纺织服饰行业周报：4月纺织服饰出口环比改善 主要制造服企订单稳健提升

　　4月国内出口降幅环比收窄。 2024 年 4 月单月国内出口纺织纱线 865.28 亿元，同比下降1.01%，增速环比3 月收窄12.39pct。服装出口833.56 亿元，同比下降5.94%，增速环比收窄8.26pct。1-4 月累计来看，国内纺织出口金额为3145.91亿元，同比增长4.6%，服装出口金额3236.30 亿元，同比增长3.30%。越南4 月纺织服装出口基本持平，3-4 月出口表现略优于国内。2024 年4 月单月越南纺织服装出口金额为25.5 亿美元，与2023 年同期基本持平。1-4 月出口累计金额103.71 亿元，同比增长6.32%。
　　全球纺织服装出口整体延续改善趋势。具体分析来看，国内纺织服装出口3、4月份增速为负，主要是因为2023 年同期疫情后纺织企业集中开工出货导致高基数影响。剔除基数影响，2024 年出口整体延续改善趋势。国内2024Q1 制造服企收入端亦有所验证，华利集团/健盛集团/新澳股份/台华新材24Q1 收入增速分别为30.15%、10.42%、12.48%和51.72%，均实现了较好增长。我们预计5、6 月份国内纺织服装出口增速环比提速，Q2 整体出口增速与Q1 相比持平或略高，延续稳健复苏的趋势。
　　本周行情回顾：本周（5 月6 日至5 月10 日）期间，上证指数涨幅为1.6%，深证成指涨幅为1.5%，沪深300 涨幅为1.72%，创业板指涨幅为1.06%。纺织服饰行业涨幅为0.59%，其中，纺织制造子行业涨幅为0.37%，服装家纺子行业涨幅为0.63%，饰品子行业涨幅为0.8%。
　　原材料价格变动：本周内棉价略有下跌。截至2024 年5 月10 日，中国棉花价格指数:CCIndex:3128B 为16529 元/吨，较上周下跌152 元/吨，近一月下跌668元/吨，较年初上涨67 元/吨；棉花:Cotlook A 指数为87.9 美分/磅，较上周上涨4美分/磅，近一月上涨4 美分/磅，较年初下跌4 美分/磅；Cotlook:A 指数:1%关税为15352 元/吨，较上周上涨750.00 元/吨，近一月下跌806.00 元/吨，较年初下跌765.00 元/吨。
　　投资建议： 2024 年出口企稳向好的大方向不改变，4 月份虽然国内出口尚未转正，但主要由于基数影响，预计未来三个月会持续向好。海外大牌经历2023 年全年去库存后，库存基本恢复至健康水平，2024 年各品牌采购实行稳健策略，同时继续扶持核心供应商，利好国内纺织制造龙头订单份额提升，建议关注华利集团、申洲国际、新澳股份、健盛集团。除此之外，体育服饰行业调整结束，国产龙头有望凭借较强竞争力继续实现逆势增长。同时，奥运会及大型赛事催化下国内运动消费持续增长。建议关注安踏体育、特步国际、李宁、361 度。拥有品牌影响力，客户粘性、以及渠道竞争力的中高端品牌服饰，建议关注报喜鸟、比音勒芬、波司登。低估值、高股息标的，关注海澜之家、罗莱生活、富安娜。
　　风险提示：线下消费复苏不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格波动的风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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