汽车与零部件行业周报：4月乘用车零售量同比-5.7% 看好5月车市销量改善

　　行情回顾
　　汽车板块涨跌幅+0.76%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.5.6-2024.5.10），沪深300 涨跌幅为+1.72%，申万汽车涨跌幅为+0.76%，在31 个申万一级行业中排名第23。子版块中，摩托车及其他+9.19%、商用车+1.85%、乘用车+0.39%、汽车零部件+0.30%、汽车服务-2.47%。
　　行业涨幅前五位公司为钱江摩托、隆鑫通用、久祺股份、新日股份、春风动力，涨幅分别为+27.61%/+22.03%/+20.15%/+18.41%/+14.62%；行业跌幅前五位公司为*ST 威帝、中路股份、中路B 股、北汽蓝谷、光洋股份，跌幅分别为-22.49%/-16.48%/-15.50%/-10.70%/-10.41%。
　　本周关注
　　4 月乘用车零售市场表现较弱。根据乘联会，4 月乘用车市场零售153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%；今年累计零售636.4 万辆，同比增长8.0%。4 月乘用车零售出现周期性环比下行走势，系价格不稳等因素导致消费者观望情绪。对常规燃油车型，在持续价格战下已没有持续降价空间，销量受到影响。
　　从新能源乘用车看， 4 月新能源乘用车批发销量达到78.5 万辆，同比增长30.0%，环比下降3.7%。4 月新能源车市场零售67.4 万辆，同比增长28.3%，环比下降5.7%。4 月新能源车出口11.5 万辆，同比增长26.8%，环比下降4.1%。其中，比亚迪汽车出口4.10 万辆，特斯拉中国出口3.07 万辆，上汽乘用车出口0.60 万辆。
　　展望5 月乘用车销量，我们认为，尽管五一假期压缩了产销时间，但考虑各地以旧换新政策陆续出台，以及车市新品价格战阶段性降温激发观望群体消费者热情，我们看好5 月车市销量改善。
　　多地跟进出台“以旧换新”相应政策措施。河南、吉利、青海、安徽省提出，到2027 年,报废汽车回收量较2023 年增加约1 倍,二手车交易量较2023 年增长45%。浙江省提出，到2027 年，新能源汽车年销售量达100 万辆；报废汽车回收量65 万辆以上，二手车交易量160 万辆以上。我们认为，常规燃油车消费的持续低迷是抑制车市全面回暖的重要因素，此次以旧换新、报废更新等政策，合理保证了燃油车消费群体的换购需求，有望逐步释放“淘汰更新”和“换购更新”的消费潜力，有望长期驱动车市走强。
　　车企方面，美东时间5 月10 日，极氪（ZK）在纽约交易所上市。上市首日，截至收盘，极氪报28.26 美元/股，较发行价涨34.57%，市值来到68.98 亿美元，约合人民币498.5 亿元。公司在售车型有六款，包括极氪001、001FR、009、009 光辉、007、X。从销量看，极氪4 月销量1.61 万辆， 同比+98.61%；1-4 月累计销量4.91 万辆， 同比+110.62%。其中，极氪001 为销量主力，2024 年全新款上市后，大定接近4 万辆，表现强劲。
　　投资建议
　　1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车；
　　2）零部件建议关注：
　　①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；
　　②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
　　③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。
　　风险提示
　　新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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