增持科技股！两大国际巨头，最新持仓曝光

科技股成为今年国内外资管机构重点关注方向，而港股科技板块更有性价比。

最新披露数据显示，桥水、景顺等国际资管巨头进一步增持科技股。其中，桥水前五大买入标的均为科技巨头，包括微软、亚马逊等，而景顺资产一季度前五大买入标的也有三家是科技巨头。

对比全球主要市场，中国科技板块是所剩不多的估值洼地，随着港股持续超预期表现，或预示着全球资金将告别多年的净流出，开始悄然回归中国市场，南向资金年内也在持续净买入港股超2100亿元。

全球资管巨头桥水、景顺进一步增持科技股

5月15日，根据美国证券交易委员会（SEC）的机构投资者第一季度13F持仓报告披露，全球最大规模对冲基金桥水基金（Bridgewater）进一步增持科技股，前五大买入标的均为科技股。

统计数据显示，桥水第一季度持仓总市值达179亿美元，环比增长8.48%。桥水在第一季度的持仓组合中新增了87只个股，增持了260只个股。从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：谷歌、英伟达、苹果、Meta Platforms以及亚马逊。自去年第一季度以来，桥水基金一直在增持科技股。当季，该基金的前五大买入标的均为科技巨头。

其中亚马逊是一季度桥水最大的新建仓个股，买入近105万股，价值1.89亿美元。第二大新进建仓做多的个股是芯片制造商AMD，买入近68万股，价值1.23亿美元。值得一提的是，桥水还大手笔增持苹果，从去年末的持有1109股，到一季度末的总持仓为184.2154万股、价值3.16亿美元。

与此同时，全球资管巨头景顺（Invesco）披露数据显示，今年一季度公司持仓总市值达4660亿美元，环比上升近11%。从持仓比例变化来看，景顺第一季度前五大买入标的分别是：微软、亚马逊、迪士尼、全球最大的工业气体供应商林德（Linde）以及博通。其中微软较上季度持仓数量增加4.81%，苹果较上季度持仓数量增加5.55%，亚马逊较上季度持仓数量增加2.33%，而英伟达较上季度持仓数量小幅减少0.39%。

中国科技板块仍是洼地，更有性价比

根据高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布的2024年第一季度末的美股持仓情况显示，前十大重仓股为拼多多、百济神州、贝壳、传奇生物、微软、AMD、亚马逊、赛富时、丹纳赫、TAKE-TWO互动软件，中概股市值占比超过70%，占据主导地位。

具体来看，今年一季度HHLR Advisors增持了拼多多、亚马逊等电商公司。除中概股外，科技依旧是HHLR Advisors的主要投资逻辑，一季度 HHLR Advisors新进买入了AMD、苹果、英伟达、META等科技公司相关标的。

当前，国内科网公司陆续发布2024年一季度业绩报告，中国科技板块的热度也在进一步上升，南向资金持续净买入，截至5月14日，年内累计净买入港股达到2335亿港元（折合人民币超2100亿元），占去年累计净买入金额的七成，资金抢筹意愿强烈。今年以来港股科技股已经连续近4个月上涨，规模居前的港股标ETF涨幅接近40%，且成交额持续放量，其中恒生科技指数ETF(513180) 1月底至今涨幅达到37.75%，恒生互联网ETF(513330) 1月底至今涨幅达到36.31%。

当下港股仍有可为空间，海外机构投资者愿意寻找更具性价比的机会，回流港股“洼地”，而且南下资金仍在持续加码。仁桥资产投资总监夏俊杰认为，现阶段，对比全球主要市场，中国资产是所剩不多的估值洼地，随着港股持续的超预期表现，预示着全球资金或将告别多年的净流出，开始悄然回归中国，资本是逐利的，水终将会流向洼地。

兴业证券的研究数据显示，经历4年多的深度调整之后，港股各行业最具竞争力的龙头们的估值已下降到历史较低的水平。以互联网公司为例，港股主要互联网公司的2024年PE估值在9~23倍的区间，PEG在0.28~2.12倍之间；2024年PS估值在0~5倍之间，PS/G均不高于0.5倍。

国内私募机构积极逢低布局

“操作上，我们降低了高息类资产的持仓，逢低布局科技和中概互联资产。”私募机构源乐晟资产最新月度策略报告表示，依然看好AI给世界带来的改变，看好跨世纪的科技创新，同时对中国经济短期见底后核心资产的反弹有一定的预期。

致顺投资总经理刘宏表示，中国宏观经济回升向好的边际变化，叠加美联储宽松交易的回摆，推动港股对于全球配置资金的吸引力大增。可以确信，配置型外资扮演了港股本轮大幅反弹的重要推手。考虑到港股当前仍然处于较长历史时期以来的极低估值水平，并且相较于全球主要资本市场来说仍然具有较高性价比，可以说港股四下皆是投资机会，尤其是其独有的互联网板块。

瞄准当前逢低布局时机，国内私募机构抓紧发行产品。根据私募排排网数据显示，4月当月一共有513家私募机构合计备案了797只私募证券产品，备案数量环比增幅达50.66%，产品发行机构数量以及产品数量双双创出年内新高，且从备案产品的策略类型来看，主要为股票策略。

玄元投资最新月度报告指出，已经阶段性降低了资源品敞口，更多关注“AI+”的泛AI领域，将会围绕美股的核心标的及其供应链信息进行下沉，其中将持续关注的电力电网侧，除设备外，海外电力运营企业从订单方面给出了AI拉动需求的积极指引。