天风证券：OpenAI发布新模型GPT-4o 光模块厂商有望进一步受益

智通财经APP获悉，天风证券(601162)发布研究报告称，OpenAI5月14日春季发布会推出GPT-4的迭代版本—GPT-4o，该模型具备更强的实时语音功能和更快的运行速度，并免费向公众开放。该行认为此次OpenAI发布的GPT-4o在用户的易用性、体验度上实现了大幅提升，随着未来模型日渐升级迭代，对算力、互联的需求将持续，国内光模块厂商有望进一步受益AI发展。推荐：中际旭创(300308)(300308.SZ)、天孚通信(300394)(300394.SZ)、新易盛(300502)(300502.SZ)、源杰科技(688498.SH)、博创科技(300548)(300548.SZ)、仕佳光子(688313.SH)等。

天风证券观点如下：

GPT-4o可在同一个神经网络中处理文本、语音和视觉信息

GPT-4o可接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任意组合输出，从而用户交互体验更自然简单。而此前的ChatGPT语音模式由三个独立模型组成，其输入和输出并非在同一神经网络中处理完成，从而丢失大量信息如无法直接观察音调、背景噪音，无法表达情感等。

语音模式具备“实时”响应功能，感知用户情绪功能

GPT-4o的语音模式最快可在232毫秒的时间内响应音频输入，平均响应时间为320毫秒，已经接近人类在交谈的响应时间，用户可与模型进行真人聊天，在模型回应过程中打断、并提出更多要求，无需等待模型完成上一个问题回复后再提出新的问题。此外，GPT-4o可识别用户声音中展现的情感，并根据用户需求来使用不同情感风格的声音。

GPT-4o将免费开放，付费用户消息数量上限比免费用户多5倍

此前免费用户只能使用GPT-3.5，GPT-4o将对所有用户免费开放，免费用户的可发送消息数量达到上限则会被强制退回到3.5版本。付费用户可使用的消息数量上限比免费用户多5倍。

API效率更高、速度更快、费用更低

相较于GPT-4Tubo，GPT-4oAPI速度提升2倍，费用便宜50%，速率上限提升5倍，最高可达每分钟1000万token。

该行认为此次OpenAI发布的GPT-4o在用户的易用性、体验度上实现了大幅提升，随着未来模型日渐升级迭代，对算力、互联的需求将持续，国内光模块厂商有望进一步受益AI发展。

风险提示：行业竞争加剧;中美贸易摩擦升级;原材料缺货涨价影响超预期等。