家用电器：4月家用空调内销出货量同比+14% 关注旺季动销节奏

　　投资要点：
　　4 月家用空调内销出货量同比+14%，关注旺季动销节奏4 月份家用空调内销出货仍保持双位数增长，外销持续高景气。据产业在线数据，2024 年4 月份家用空调总销量2194 万台，同比+22%；其中，内销量1210 万台，同比+14%；外销量984 万台，同比+35%；家用空调行业整体保持景气增长。
　　行情数据
　　本周家电板块涨跌幅-0.6%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-1.2%/-1.2%/+0.3%/+7.0%。原材料价格方面，LME 铜、LME 铝、塑料价格环比上周分别+4.59%、+1.15%、+0.07%(5.10-5.17)。
　　本周纺织服装板块涨跌幅+1.3%，其中纺织制造涨跌幅+1.53%，服装家纺涨跌幅+1.59%。本周328 级棉现货16253 元/吨（-0.55%），美棉CotlookA 85.1 美分/磅（-1.50%），内外棉价差1260 元/吨（+19.4%）。
　　投资建议
　　家电：1）建议关注受益出海的大家电龙头海尔智家、美的集团、海信视像、TCL 电子，以及积极发力出海东南亚蓝海市场的小家电飞科电器、小熊电器、发力出海欧美且低基数持续修复的极米科技、全球小家电制造龙头&擅长爆款研发与营销的新宝股份等；2）中国扫地机品牌在全球产品力优势已在份额提升中持续体现，叠加全球扫地机均处于渗透率提升的早期阶段，建议关注石头科技、科沃斯；3）关注人口基数庞大、高收入高储蓄、正在进入退休潮的60 后消费，建议关注定位中高端品质生活的苏泊尔、九阳股份等；4）海外耐用消费品去库存或已结束，建议关注受益海外需求复苏的巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、康冠科技以及华宝新能。
　　纺服：建议把握三条主线：1）制造出口基本面恢复能见度高，且代工龙头核心订单恢复+新客户高成长逻辑下收入端达成目标确定性高，叠加产能利用率回升带动规模效应体现，建议关注申洲国际、华利集团、健盛集团。2）运动24 年在赛事营销提振+新产品发行背景下有望提振流水与店效，建议关注品牌力明显提升、订货会增长亮眼的361 度。3）看好出海趋势以及优先入局服饰品牌，建议关注安踏体育、开润股份、森马服饰。
　　宠物：建议关注内销自主品牌持续引领、基础研发+营销教育实力强劲、麦富迪+弗列加特双品牌成长的乖宝宠物、出口业务恢复+品牌调整效果有望逐步显现的中宠股份、外销业务修复常态、盈利有望恢复，且自主品牌爵宴等持续靓丽的佩蒂股份。
　　风险提示
　　原材料涨价；需求不及预期；汇率波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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