电力设备产业周跟踪：美国新能源加税政策落地好于预期 中国储能恢复高增

投资要点：
电动交通板块核心观点：锂电关税政策落地利空出尽，南京低空激励政策出台。1）锂电：美国加税政策落地，提升幅度和预留窗口期好于悲观预期；2）低空：南京发布支持低空发展措施，福建河南等地开通低空航线。
光伏板块核心观点：301关税提高无实质影响，重点关注美国对东南亚四国双反调查进展。目前国内光伏企业出口美国主要通过东南亚产能出口，国内产能直接出口占比极低，国内301关税提高无实质影响；重点关注此轮美国对东南亚四国双反调查及201条款对于双面组件关税豁免取消进展，考虑美国政府针对光伏本土产能回流决心较强，我们认为双反调查征税是大概率事件，建议关注国内企业美国本土电池组件产能建设进展。
风电板块核心观点：帆石一启动施工招标，各省海风项目陆续开工，海风景气度有望持续抬升。1）帆石一1000MW海上风电项目启动招标；2）大连市庄河V海上风电场项目（250MW）开工；3）大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目一场址（600MW）开工；山东：到2025年海上风电并网达6GW。
储能板块核心观点：4月新增新型储能投运规模创新高，《电力市场运行基本规则》首次提及容量交易。1）国内4月新增新型储能投运项目1239.0MW/5130.8MWh创新高，投运项目平均储能时长超4小时；2）《电力市场运行基本规则》发布，储能企业/虚拟电厂/负荷聚合商纳入新型经营主体，容量交易首次提及。
电力设备及工控板块核心观点：南网计量产品第一批框架招标合计金额44亿元，制造业数字化转型持续推进。1）南网计量产品第一批框架招标公布，合计金额达44亿元；2）海外公司Q1季报催化：头部电力能源外资厂商一季度表现亮眼，论证海外需求高景气；3）制造业保持恢复态势，数字化转型持续推进；4）宇树人形智能体Unitree G1发布，达明机器人TM30S新品亮相美国Automate展会。
氢能板块核心观点：氢能重卡自动驾驶迎来高速示范，大标方碱槽项目招标发布。1）全球氢燃料汽车销量下降，京津塘高速公路自动驾驶干线物流货运场景实现；2）四川鼓励有色金属企业参与氢能等开发建设，制氢加氢一体化项目持续。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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