统计局2024年1-4月基建数据点评:基建投资增长略显压力 水利管理与铁路运输投资提速

2024-05-20 10:05:08 和讯  国信证券任鹤/朱家琪
事项:
5 月17 日,国家统计局公布2024 年1-4 月固定资产投资数据。2024 年1-4 月,全国固定资产投资(不含农户)完成额14.3 万亿元,同比增长4.2%(同比-0.5pct,环比-0.3pct)。从投资主体看,国有及国有控股投资累计同比增长7.4%(同比-2.0pct,环比-0.4pct),民间投资累计同比增长0.3%(同比-0.1pct,环比-0.2pct)。基建投资方面,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长6.0%(同比-2.5pct,环比-0.5pct),其中,水利管理业投资同比增长16.1%(同比+5.4pct,环比+2.2pct),公共设施管理业投资同比减少4.5%(同比-9.2pct,环比-2.1pct),道路运输业投资同比增长0.7%(同比-5.1pct,环比-2.9pct),铁路运输业投资同比增长19.5%(同比+5.5pct,环比+1.9pct)。
国信建筑观点:
2024 年1-4 月全国固定资产投资增速4.2%,广义基建投资增速7.78%,其中能源/水利/交通投资增速分别为26.2%/-1.0%/8.2%,开工项目投资额累计同比减少26.1%。整体来看基建投资增速环比收窄,略显压力,细分领域中,水利管理业与铁路运输业投资提速。基建投资对固定资产投资的支撑作用仍然显著,但目前来看,开工项目投资额不及预期,新增专项债规模下降,全年实现3.9 万亿元专项债的目标面临较大挑战。
5 月17 日,400 亿超长期特别国债首发落地,随着今年万亿国债陆续发行,或支撑基建投资维持增长。重点推荐中国中铁、中国交建、中国铁建、中材国际。
风险提示:宏观经济下行;政策落地不及预期;重大项目审批进度不及预期;地方财政压力持续增大。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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