电力设备行业深度报告-低空经济报告系列九：复盘及展望低空经济板块节奏

政策落地形成产业发展奇点时刻
从政策角度看，我们预计5 月各地有望陆续完成产业研讨会—行动方案—具体措施的产业政策落地，建议关注各地基建设计总包公司及产业链核心公司，受益标的：万丰奥威（浙江）、华设集团（南京）、苏交科（广州）、宗申动力（重庆）、深城交（深圳）、应流股份（安徽）、海南高速（海南）；
从产业角度看，政策落地有望形成产业发展的奇点时刻，预计产业发展将从低空基建招标建设—物流、旅游场景打开—城市空中交通场景打开—C 端场景落地逐步推进，建议关注空管核心产品、物流及旅游运营相关公司，推荐珠海冠宇，受益标的：
（1）空管核心产品：莱斯信息、深城交、四川九洲、纳睿雷达；（2）低空旅游相关：中信海直、ST 西域、岭南控股；（3）物流无人机相关：航天电子、厦钨新能。
复盘板块走势：低空经济产业发展趋势逐步获得认可? 第一阶段：行业发展基础期（2024 年3 月2 日之前）。2023 年12 月中央经济工作会议提出，打造低空经济等若干战略性新兴产业，2024 年《国家空域基础分类方法》及《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》生效，成为低空空域放开的文件依据以及低空航空器管理的第一份规章性文件（民航规章体系最高级别）。
第二阶段：政策定调期（2024 年3 月2 日至3 月底）。2024 年3 月2 日全国两会将低空经济列做增长引擎后，产业政策在空域全面开放（安徽、重庆）、政策大力补贴（深圳、珠海）、适航检测加速（峰飞V2000CG 获TC 证）三大方面奠定基调，市场逐步认可自上而下的政策支持力度。
第三阶段：地方政策落地期（2024 年3 月底至今）。2024 年3 月27 日深圳发布公众号提出要打造低空经济产业综合示范区，4 月中下旬开始苏州、合肥、重庆等各地政府陆续召开低空经济研讨会并发布低空经济支持政策，市场开始对各地基建设计总包公司及当地产业链核心公司进行交易。
产业发展将从低空基建招标建设—物流、旅游场景打开逐步落地在低空基建领域，深圳已招标一期低空基建项目形成示范，预计各地低空基建将沿着SILAS 数字化系统到“四张网”逐步推进；在旅游运营市场，2022 年国内空中游览37 万人次，预计将随着全国试点推广、eVTOL 交付降低客单价、消费补贴发放有望迅速放量；在物流无人机市场，政策补贴下物流无人机经济性已明显跑通，叠加航线审批加速，物流无人机的资本开支有望迅速扩张，我们预计中小型物流无人机中期和远期的市场空间分别为97、486 亿元。
风险提示：eVTOL 政策支持力度不及预期，适航进展不及预期，下游应用市场扩展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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