电子周跟踪：OPENAI发布新一代模型GPT-4O Q1全球半导体制造业改善

　　投资要点
　　市场整体：本周（2024.05.13-05.17）上证指数跌0.02%，深圳成指跌0.22%，创业板指数跌0.70%，科创50 跌1.66%，申万电子指数涨0.39%，Wind 半导体指数跌1.62%，费城半导体指数涨3.64%，台湾半导体指数涨3.97%。细分板块中，周涨跌幅前三为消费电子（+3.08%）、其他电子（+3.06%）、元件（+1.27%）。从个股看，涨幅前五为：胜蓝股份（+48.15%）、安居宝（+40.22%）、生益电子（+34.96%）、*ST 贤丰（+28.21%）、*ST 合泰（+27.52%）；跌幅前五为：臻镭科技（-33.06%）、钜泉科技（-31.29%）、中一科技（-30.82%）、乐鑫科技（-30.79%）、*ST 超华（-22.75%）。
　　行业新闻：OpenAI 发布新一代旗舰生成模型GPT-4o。GPT-4o（omni*）是OpenAI 最新旗舰模型，它接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任意组合作为输出，可以实时进行音频、视觉和文本推理，大幅提升了大模型的实用性。SEMI：Q1 全球半导体制造业改善，中国产能增长率最高。随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024Q1 全球半导体制造业出现改善迹象，预计下半年行业增长将更加强劲。晶圆厂产能持续增长，2024Q1 增长1.2%，预计2024Q2 增长1.4%，中国继续保持所有地区中最高的运力增长。铠侠公布FY2023Q4 财报，营收和净利润环比皆扭亏为盈。得益于市场供需平衡改善，公司营收随着产品平均售价的增长而增加，以美元为基础的ASP 在该季度上涨了约20%。同时，随着ASP 增加和库存价值损失减少，铠侠回到了盈利状态。
　　重要公告：【思泉新材】发布关于设立越南孙公司并投资建设散热产品项目的公告，为有效实施全球化战略布局，满足海外业务拓展需求，思泉新材出资设立越南全资孙公司，并投资建设散热产品项目，投资总额为3500 万美元。【奥士康】发布关于向泰国孙公司增资的公告，基于公司发展战略和建设需要，公司计划使用自有资金向森德科技增资16 亿泰铢（或等值人民币）。
　　投资建议
　　随着电子销售的增加、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024Q1 全球半导体制造业显示出改善迹象，但半导体需求复苏步伐并不均衡。上半年由于生成式AI 需求激增，存储和逻辑需求出现反弹，由于汽车和工业市场景气度较弱，模拟、分立器件小幅下降。随着人工智能边缘侧应用落地，预计将推动下半年消费市场全面复苏，随着库存下降，汽车和工业市场下半年有望恢复增长。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI 手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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