机械行业周报：地产政策有望带动工程机械复苏 宇树G1加速人形机器人产业化

　　本报告导读：
　　推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C 设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。
　　摘要：
　　工程机械：地产政策频出利好工程机械内需复苏。中国人民银行先后公布降低个人房贷首付款比例和下调个人住房公积金贷款利率通知。
　　2024M3 销售挖机18822 台/+0.3%，其中内销10782 台/+13.3%，主要是2023 年受国标切换影响，基数较低，挖机内销高速增长。随着地产端政策利好逐步落地，看好工程机械内销需求复苏。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力，受益标的柳工、耐普矿机。
　　人形机器人：宇树G1 人形机器人上架京东，9.9 万售价激发应用场景。
　　宇树G1 人形机器人上架京东，9.9 万的定价可以促使更多人使用人形机器人，且G1 机器人可以有二次开发应用，价格亲民有利于激发更多应用场景，看好后续机器人产业加速。推荐标的：1）执行器和电机：受益标的三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）减速器：受益标的中大力德、国茂股份；3）丝杠类：推荐恒立液压、五洲新春和长盛轴承，受益标的北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；4）电机驱动控制芯片：受益标的峰岹科技；5）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力传感、奥比中光； 6）丝杠设备类：受益标的华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼和思进智能。
　　半导体设备: OpenAI 与谷歌相继召开发布会，AI 加速利好上游设备厂商。OpenAI 召开春季更新发布会，直播发布GPT-4o，谷歌I/O 发布会公布Gemini1.5，生成式AI 快速发展催生显卡芯片需求陡增，利好先进封装设备。推荐标的：1）前道设备：推荐CMP 环节华海清科、量检测环节中科飞测和精测电子。受益标的包括北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、盛美上海、至纯科技、万业企业、微导纳米。2）后道设备：
　　受益标的包括长川科技、华峰测控、金海通。3）其他环节：受益标的包括富创精密、新莱应材、晶升股份。
　　船舶与集装箱：新签订单保持增速，三大造船指标持续全球领跑。2024年4 月，全球成交新船订单160 艘935 万载重吨，按载重吨计，新船订单量较3 月上涨达57.4%。其中，中国新船订单总量为全球首位，按载重吨计占全球订单的84.8%。从主力船型看，散货船、油船、集装箱船和气体运输船的克拉克森新船价格指数分别环比上涨0.5%、0.5%、0.3%和0.4%。订单高增保障业绩兑现，看好集装箱与船舶制造高速成长。推荐中集集团，受益标的中国船舶。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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