有色钢铁行业周观点：地产政策持续发力 关注铜铝钢投资机会

宏观：地产政策持续发力，关注铜铝钢投资机会。5 月17 日，央行等部门连发3 条通知，针对公积金贷款利率、商贷利率政策下限、购房首付比例等进行了调整；1-4 月份，全国固定资产投资（不含农户）143401 亿元，同比增长4.2%，基础设施投资同比增长6.0%，制造业投资增长9.7%，房地产开发投资下降9.8%。
钢：地产政策持续发力，关注钢铁投资机会。本周螺纹钢产量环比小幅上升1.29%，消耗量环比大幅上升10.85%。钢材社会+钢厂库存总和环比明显下降3.80%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅上升、短流程成本月变动小幅上升，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。
新能源金属：碳酸锂供给过剩预期恢复，关注下游需求增量。截至2024 年5 月17日，国产99.5%电池级碳酸锂价格为10.70 万元/吨，环比明显下跌3.69%；国产56.5%氢氧化锂价格为9.83 万元/吨，环比明显下跌1.80%；本周MB 标准级钴环比价格为13 美元/磅，环比小幅下跌0.58%；四氧化三钴环比小幅下跌1.17%。
镍方面，本周LME 镍现货结算价格19335 美元/吨，环比明显上涨3.26%。
工业金属：宏观预期改善叠加供给受扰动，关注工业金属投资机会 。本周LME 铜现货结算价为10308 美元/吨，环比明显上涨5.96%，LME 铝现货结算价为2539 美元/吨，环比明显上涨1.78%；本周新疆、内蒙、云南电解铝盈利明显上升，山东小幅上升。
金：地缘政治推升金价，关注黄金右侧投资机会。本周COMEX 金价环比小幅上涨1.18%，本周黄金非商业净多头持仓数量明显上升2.47%。
贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注山东黄金(600547，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、紫金矿业(601899，买入)、湖南黄金(002155，买入)、银泰黄金(000975，未评级)、株冶集团(600961，买入)。
工业金属：铜方面，关注资源龙头紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业(603993，买入)、金诚信(603979，未评级)、河钢资源(000923，未评级)、铜陵有色(000630，未评级)；铝方面，关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、H 股的中国宏桥(01378，未评级)。
金属新材料：建议关注智能手机及AI 产业链相关供应商，如铂科新材(300811，买入) 、东睦股份(600114 ， 未评级) 、博威合金(601137 ， 买入) 、斯瑞新材(688102，未评级)、华峰铝业(601702，买入)、亚太股份(002284，未评级)、银邦股份(300337，未评级)、有研新材(600206，未评级)、悦安新材(688786，未评级)、天工国际(00826，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)、铂力特(688333，未评级)、联瑞新材(688300，未评级)。
钢：特钢方面，考虑避险因素，市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，建议关注如南钢股份(600282，未评级)、中信特钢(000708，买入)、华菱钢铁(000932，未评级)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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