有色钢铁行业周观点:地产政策持续发力 关注铜铝钢投资机会

2024-05-22 07:50:05 和讯  东方证券刘洋/李一冉
宏观:地产政策持续发力,关注铜铝钢投资机会。5 月17 日,央行等部门连发3 条通知,针对公积金贷款利率、商贷利率政策下限、购房首付比例等进行了调整;1-4 月份,全国固定资产投资(不含农户)143401 亿元,同比增长4.2%,基础设施投资同比增长6.0%,制造业投资增长9.7%,房地产开发投资下降9.8%。
钢:地产政策持续发力,关注钢铁投资机会。本周螺纹钢产量环比小幅上升1.29%,消耗量环比大幅上升10.85%。钢材社会+钢厂库存总和环比明显下降3.80%。考虑一个月库存周期,长流程成本月变动小幅上升、短流程成本月变动小幅上升,长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。
新能源金属:碳酸锂供给过剩预期恢复,关注下游需求增量。截至2024 年5 月17日,国产99.5%电池级碳酸锂价格为10.70 万元/吨,环比明显下跌3.69%;国产56.5%氢氧化锂价格为9.83 万元/吨,环比明显下跌1.80%;本周MB 标准级钴环比价格为13 美元/磅,环比小幅下跌0.58%;四氧化三钴环比小幅下跌1.17%。
镍方面,本周LME 镍现货结算价格19335 美元/吨,环比明显上涨3.26%。
工业金属:宏观预期改善叠加供给受扰动,关注工业金属投资机会 。本周LME 铜现货结算价为10308 美元/吨,环比明显上涨5.96%,LME 铝现货结算价为2539 美元/吨,环比明显上涨1.78%;本周新疆、内蒙、云南电解铝盈利明显上升,山东小幅上升。
金:地缘政治推升金价,关注黄金右侧投资机会。本周COMEX 金价环比小幅上涨1.18%,本周黄金非商业净多头持仓数量明显上升2.47%。
贵金属:优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的,建议关注山东黄金(600547,未评级)、中金黄金(600489,未评级)、紫金矿业(601899,买入)、湖南黄金(002155,买入)、银泰黄金(000975,未评级)、株冶集团(600961,买入)。
工业金属:铜方面,关注资源龙头紫金矿业(601899,买入)、洛阳钼业(603993,买入)、金诚信(603979,未评级)、河钢资源(000923,未评级)、铜陵有色(000630,未评级);铝方面,关注资源端龙头企业如中国铝业(601600,未评级)、神火股份(000933,未评级)、云铝股份(000807,未评级)、H 股的中国宏桥(01378,未评级)。
金属新材料:建议关注智能手机及AI 产业链相关供应商,如铂科新材(300811,买入) 、东睦股份(600114 , 未评级) 、博威合金(601137 , 买入) 、斯瑞新材(688102,未评级)、华峰铝业(601702,买入)、亚太股份(002284,未评级)、银邦股份(300337,未评级)、有研新材(600206,未评级)、悦安新材(688786,未评级)、天工国际(00826,未评级)、宝钛股份(600456,未评级)、铂力特(688333,未评级)、联瑞新材(688300,未评级)。
钢:特钢方面,考虑避险因素,市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块,建议关注如南钢股份(600282,未评级)、中信特钢(000708,买入)、华菱钢铁(000932,未评级);不锈钢方面建议关注甬金股份(603995,买入)、久立特材(002318,买入)、武进不锈(603878,未评级),军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399,买入),以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958,未评级)、洛阳钼业(603993,买入)。
风险提示
宏观经济增速放缓;原材料价格波动
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(责任编辑:王丹 )

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