芒果超媒(300413)：《歌手2024》热度破圈 新模式增厚管线流量

　　5 月10 日芒果上线《歌手2024》以来，热度持续发酵，热搜登顶top1，流量超过《乘风2024》。本次特色采用全开麦直播形式，并在赛制上进行深度革新，综合了淘汰赛、突围赛、总决赛等多种赛段。并通过“补位歌手”赛制持续为节目带来悬念和热度。
　　《歌手2024》于周五晚直播，计算每期节目周五、周六、周天播放量之和，第一期节目播放量达2.3 亿，第二期节目播放量达2.58 亿，较第一期增长12%。
　　第二期直播当天收视率四网第一，相比第一期增长63.43%。《歌手2024》第二期芒果tv 会员直播在线峰值大涨309%。《歌手2024》热度辐射国际，海外播放量超288 万，第二期直播芒果TV 国际APP 累计在线观看人数是第一期近4 倍，当天单日会员收入大涨153%，创年内新高。第二期播出当晚全网热搜447 个，截止5 月20 日，微博话题“亚当真来歌手了”于热搜第一在榜时长超13 小时，阅读量3.7亿，讨论量11.1 万，互动量69.7 万。《乘风2024》招商品牌数8 个，《歌手2024》目前招商品牌数9 个，有望持续补招商。
　　根据艺恩数据，4 月芒果总播放量为113.22 亿，yoy+50.64%，mom+64.58%。其中电视剧播放量为36.5 亿，yoy+28.38%，mom+52.63%，新剧《群星闪耀时》《少年巴比伦》相继上线。综艺播放量为76.72 亿，yoy+64.19%，mom+70.94%，新综《乘风2024》《灿烂的花园 》《热烈地奔赴》《花儿与少年·好友记》上线。
　　公司热门综艺IP 矩阵持续延展，系列化项目流量稳定，剧集端重视出品质量，持续产出优质剧品。随着AI 对于内容生产的加持和金鹰卡通版权对于少儿圈层破圈。我们预计公司24~26 年归母净利润分别为19.93/23.39/26.78 亿元（24~25 年原预测值为24.76/28.03 亿元，因对剧集投入增加成本，我们下调盈利预测），参考可比公司估值，给予公司24 年28 倍PE，对应目标价29.96 元，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　行业监管严格，市场竞争激烈，劣迹艺人风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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