大行评级丨富瑞：削康方生物目标价至38港元 对AK112重设预期

富瑞发表报告，将康方生物(9926.HK)目标价由原先50港元降至38港元，维持“买入”评级，认为于美国临床肿瘤学会(ASCO)年会的摘要，重设了该行对公司研发的新药依达方Ivonescimab(PD-1/VEGF双特异性抗体，研发代号：AK112)的预期。

报告指，国家药品监督管理局(NMPA)已批准该公司旗下依达方(AK112)的新药上市申请，适应症为联合化疗用于治疗经表皮生长因子受体(EGFR)酪氨酸激霉抑制剂(TKI)治疗后进展的EGFR突变的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌(nsq-NSCLC)。然而，与此同时，ASCO披露上述适应症的III期临床数据不及预期的高。该行认为康方的AK112或面对强生的双抗药Rybrevant的强劲竞争。

富瑞将康方2024年收入及每股盈利预测分别调低14%及26%，全年每股亏损由原先0.35元人民币，调整至每股亏损0.44元人民币。