消费者服务行业周报：携程2024Q1收入涨29% 入境游预订增长超四倍

　　本周主要观点及投资建议
　　携程2024Q1 收入涨29%，入境游预订增长超四倍。携程2024Q1 国内外业务继续呈现强劲增长态势：国内酒店和机票预订同比均增长超过20%；入境游预订同比增长超4 倍；出境酒店和机票预订同比增长超100%；公司国际OTA 平台，Trip.com 的总收入同比增长约80%。2024Q1 公司净营业收入119亿元、同比增长29%；2024Q1 净利润为43 亿元，相比2023 年同期为34 亿元；经调整EBITDA 为40 亿元，经调整EBITDA 利润率为33%。其中2024Q1住宿预订营业收入45 亿元/+29%；交通票务营业收入50 亿元/+20%；旅游度假业务营业收入8.83 亿元/+129%；商旅管理业务营业收入5.11 亿元/+15%，环比下降19%，主要系春节假期影响，一季度企业客户的出行活动普遍相对温和。在供给更加稳定、签证要求进一步放宽的推动下，中国国内和出境旅游需求大幅增长，得益于携程不断改进的产品， 全球业务强劲增长。同时，携程致力于投入产品和技术创新，为用户提供卓越的旅行体验。
　　投资建议：从目的地出行来看，山岳景区热度持续提升，主要景区人均消费稳中有增，增量主要来自于景区内部酒店平均房价提升，以及景区内二次消费项目增加。小长假及暑期旺季有望带动出行需求持续提升。建议关注出行相关景区板块宋城演艺、中青旅，酒店板块首旅酒店、锦江酒店，出入境旅行社板块众信旅游。
　　行情回顾
　　整体：沪深300 下跌2.08%，报收3601.48 点，社会服务行业指下跌3.98%，跑输沪深300 指数1.9 个百分点，在申万31 个一级行业中排名第24。
　　子行业：各子板块涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（-2.09%）、自然景区（-2.59%）、餐饮（-2.83%）、人工景区（-3.46%）、酒店（-5.47%）。
　　个股：本周长白山以7.45%领涨，三特索道以9.37%领跌。
　　行业动态
　　1）暑期提前囤：文旅预订增长63% 北京、上海、天津领衔热门目的地；2）品质红利释放潜能，亚朵2024 年Q1 营收利润高质增长；3）同程旅行Q1 收入38.66 亿元，国际机票量同比增长2.6 倍。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险；居民消费不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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