建材行业周报：多地响应地产新政 建议关注地产链细分行业龙头

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　消费建材：房地产数据依然处于筑底阶段，静待新政效果落地。根据国家统计局，2024 年1-4 月，全国房地产开发投资同比下降9.8%；1-4 月， 房屋新开工面积/施工面积/竣工面积同比分别下降24.6%/10.8%/20.4%，较1-3 月分别收窄3.2/0.3/0.3 pct。政策端再迎多重利好：央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，进一步降低购房者置业成本；首套/二套个人住房贷款最低首付比例分别调整至不低于15%/25%，购房者置业门槛再降低；取消全国房贷利率政策下限，有助于释放刚性及改善性购房需求；央行将设立3000 亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，助力去库存。静待新政效果落地，全地产链有望迎来复苏。
　　玻纤：电子纱价格涨后趋稳供需修复，中长期看好龙头市占率继续提升。根据卓创资讯，玻纤粗纱价格暂稳，库存削减明显，供应压力有所缓解；电子纱市场价格涨后趋稳，伴随下游订单逐步恢复，供需将进一步修复，中长期来看，电子纱价格仍存上涨预期。
　　市场行情回顾
　　本周（2024 年5 月20 日-5 月24 日），A 股申万建材指数下跌4.21%，整体跑输沪深300 指数2.13pct，跑输万得全A 指数1.57pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：玻璃玻纤(-1.1%)、水泥(-4.09%)、装修建材(-6.22%)。年初至今（2024年1 月2 日-5月24 日），A 股申万建材指数下跌0.41%，板块整体跑输沪深300 指数5.37pct，跑赢万得全A 指数2.44pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第11 位。
　　投资建议
　　从上周开始，地产链跟随地产板块出现了调整。从短期投资角度，我们建议关注相对抗跌的品种，比如三棵树、坚朗五金、科顺股份等。
　　中长期维度，我们认为基本面的修复还是核心逻辑，建议关注各细分行业龙头，比如北新建材、伟星新材、东方雨虹等。
　　风险提示
　　下游终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给端边际放松超预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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