科技行业专题研究-马来西亚:半导体和数据中心行业迎来快速发展机遇

2024-05-31 07:45:06 和讯  华泰证券黄乐平/廖健雄
  华泰观点:关注半导体封测和数据中心产业发展机会我们于5/27-5/29 在马来西亚吉隆坡参加了全球半导体协会组织的“SEMICON SEA 2024”年会。马来西亚总理安瓦尔出席年会,宣布政府提供约合53 亿美元补贴,推进马来西亚国家半导体产业战略(NSS)。通过这次年会,我们看到:1)槟城是全球半导体封测产业重镇,政府鼓励发展设计和先进制造,提升国家在全球半导体产业的地位;2)柔佛州毗邻新加坡,发展数据中心产业具有天时地利;3)当地营商环境友好,中国企业加大对马投资。建议关注长电科技,通富微电、华峰测控等在新加坡和马来西亚当地布局较早的企业。马来西亚当地上市半导体企业包括Inari、Vitrox 等观察#1: 槟城是全球半导体封测产业重镇,政府推动设计/先进制造发展槟城从1970 年代开始发展半导体产业,聚集了包括英特尔、美光、西数等美国企业,通富AMD 等中资企业,以及Inari,Vitrox 等本地上市企业,拥有马来西亚最大的半导体集群,根据MSIA 统计,2022 年马来西亚芯片封测产业产能全球占比13%,在全球半导体产业链具有重要地位。本次展会上,安瓦尔总理亲自发布国家半导体产业战略,具体包括提供约合53 亿美元补贴,和在雪兰莪和槟城两地推出两个IC 设计园区,支持设计、先进制造等环节发展,希望提升该国在半导体全产业链的全球竞争力。
  观察#2:柔佛发挥土地和水力资源优势,承接新加坡数据中心外迁需求新加坡是谷歌、Tiktok 和Grab 等互联网企业的区域总部所在地和亚洲主要的数据中心枢纽。JLL 统计其2023 年建成数据中心容量约1000mW,但受能源与土地资源不足影响,新加坡从2019 年开始限制数据中心发展。毗邻新加坡的马来西亚柔佛州发挥土地、水力资源等优势,积极发展该产业。根据Knight Frank 数据,柔佛运营中及在建的数据中心容量达到718MW,包括微软、英伟达等科技巨头和GDS、Equinix 等第三方数据中心公司都在当地积极投资。24 年1 月柔佛-新加坡经济特区落地,或将进一步发挥两地在数字经济和数据中心等领域的互补优势,促进柔佛数据中心建设。
  观察3: 中国企业利用当地友好的营商环境,加大对马投资根据马来西亚国家统计局,截至1Q24 末马来西亚华裔比例为22.6%,其中半导体产业聚集的槟城州22 年达到44.5%。在马来西亚生产的半导体,可以零关税出口东盟其余9 国(2023 年6.3 亿人口,出口金额269.5 亿美元),以及较低关税出口到包括美国(0% vs 中国对美出口:25%)在内的主要国家。根据SEMI 介绍,本次展会的中国企业参会数量同比增长3 倍以上,展会的主要A 股上市半导体设备公司包括,北方华创、盛美、华峰测控、光力科技、耐科装备等企业。此外,长电和通富微电积极在新加坡和槟城积极扩产,满足国内客户出海和AMD 等海外客户产品升级需求。
  风险提示:中美贸易摩擦加剧的风险,半导体周期下行的风险。
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(责任编辑:王丹 )

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