申万宏源建筑周报：节能降碳行动方案印发 技改需求有望提振

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-2.11%，沪深300 指数-0.60%，相对收益为-1.51pct，板块表现弱于大市，在31 个板块排名中排第25 位。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（-0.47%）、基建央企（-0.89%）、专业工程（-2.30%） ，对应行业内三个公司： 北方国际（+0.87%）、中国化学（+1.74%）、天沃科技（+4.48%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+13.87%）、国际工程（+10.01%）、基建国企（-7.79%），对应行业内三个公司：中国化学（+28.62%）、中材国际（+36.19%）、隧道股份（+17.19%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为南化股份（+12.74%）、美芝股份（+7.47%）、天沃科技（+4.48%）、苏文电能（+3.83%）、四川路桥（+3.69%），周度涨幅后5 名的是正源股份（-33.33%）、嘉寓股份（-31.3%）、启迪设计（-20.1%） 、元成股份（-20.0%）、汇绿生态（-19.57%）。
　　行业主要变化：行业方面，1）财政部数据显示1-4 月，国有企业营业总收入26.2 万亿，同比增长3.2%。1-4 月，国有企业利润总额1.38 万亿，同比增长3.8%。2）国务院国务院国务院发布关于印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》的通知，指出建筑行业降碳行动一要加快建造方式转型，二要推进存量建筑改造，三要加强建筑运行管理。3）住建部数据显示2023 年发放个人住房公积金贷款1.47 万亿元。
　　重点公司主要变化：1）隧道股份：近期中标项目总额为64.33 亿元，占2023 年营业总收入的8.67%。2）国晟科技：中标重大项目金额为5.39 亿元，占2023 年营业总收入的54.55%。3）棕榈股份：近期中标项目总额为5.47 亿元，占2023 年营业总收入的13.51%。
　　投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，三大工程重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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