计算机行业-中泰科技：AI终端落地加速 关注AI+OS投资机会

　　AI 端侧落地趋势明确，智能硬件市场扩容。将大模型部署于终端，轻量化模型的查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。目前，智能硬件市场不断扩容，AI 终端占比持续上升。
　　AI 手机：操作系统革新，iPhone 加速进军。
　　进展：WWDC 大会将于2024 年6 月10 日至14 日举行，苹果AI 手机推出在即，ios 操作系统革新为最大亮点，ios 将集成ChatGPT 底层技术，助推Siri 及相关应用AI 化。
　　市场：随着AI 手机加速渗透，2027 年渗透率有望近半，苹果、三星、OPPO、VIVO、华为等多品牌推出AI 手机，搭载端侧大模型实现智能功能。
　　能力：1）模型侧，苹果端侧大模型OpenELM 性能表现优异。2）应用侧，苹果手机从底层筑起AI 变革之基，AI App Store 水到渠成。3）硬件侧，Apple A17 Pro 整体性能水平达到手机界顶尖水准，AI 性能方面，天玑9300 与骁龙8 Gen3 霸榜，苹果芯片位居中上游。
　　AIPC：终端AI 体验优化，商业化进程可期。
　　进展：多厂商发布AI PC 相关计划，大模型PC 侧落地渐近。1）微软：发布Copilot+ PC，带来全新终端AI 体验，接入GPT-4o，Copilot+ PC 或初步实现AIAgent。2）高通：推出面向Windows 的骁龙开发套件，加速Copilot+ PC 发展。3）苹果：推出M4 芯片，为其AI 终端产品打好硬件基础。4）联想：发布AI PC 系列电脑，真正满足产品定义。联想小天可提供多种AI 应用，助力学习、生活等多个场景。
　　市场：产业周期叠加技术创新有望提振PC 需求，AIPC 逐步渗透。PC 有望进入产业周期拐点，系统升级或刺激Windows 用户换机，AI 落地PC 或实现使用体验变革性提升，AI PC 出货量有望快速提升，并成为主流机型。
　　能力：1）硬件侧，AIPC 硬件算力升级，内嵌模型丰富软件及交互体验，“CPU+GPU+NPU”异构计算架构为当前首选，苹果、高通、英特尔、AMD 均推出了集成NPU 的SoC 芯片。2）软件侧，内嵌智能体打造全新使用体验
投资标的：建议关注AI+OS 投资机会，大模型端侧部署趋势明确，越来越多的AI模型将内置于OS 中成为标准组件；同时，全新的AI 系统升级或刺激用户换机，提振消费终端销量。建议关注：1）高通+安卓/Windows 操作系统生态的合作伙伴中科创达；2）华为鸿蒙操作系统生态的合作伙伴软通动力、润和软件、东方中科、诚迈科技、拓维信息等。
　　风险提示：技术进展不及预期；行业竞争加剧风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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