电力设备行业周观点：海风催化 海外电网上调指引 锂电光伏供给侧改革

　　光储：国务院印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》，未来上游新扩产能的要求将更加严格；同时新能源利用率下调至90%，预计每年能多释放80-100GW 的新能源装机空间。近期高层再次关注新能源行业过度投资，释放积极信号，产业链价格见底趋势明显，Q2 大概率迎来价格底和业绩底。行业利空出尽，持续看好处于底部的光储板块的投资机会。
　　锂电：政策要求合理布局锂行业新增产能，提高电池安全标准，要求不起火、不爆炸，加速行业低端产能出清。国家投入60 亿元用于固态电池研发，拟2027年装车1000 台，测试不少于1 万公里，固态电池产业化将提速。
　　风电：江苏广东招标催化持续释放，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件，及碳纤或减震相关主题性机会。
　　电力设备：电改正加速推进，旨在用价格信号促进资源配置，提升新能源消纳，而底层支撑是大电网的建设。海外电力市场也迎来增长机遇，意大利、法国和英国等国家的电力企业计划在未来三年内大幅增加电网建设和新能源投入的资本支出，预示着海外电力市场将进入新一轮的扩张周期。这些改革和发展举措将为相关电力设备企业带来新的增长动力。
　　公用：今夏部分地区高温提前，迎峰度夏电力供应仍然紧张；《节能降碳行动方案》明确能耗下降（2.5%）与非化石能源消费（18.9%）目标，电源结构调整往往加速电改推进，我们重申水电受益市场化电价提升逻辑，当前核电配置性价比高，火电辅助服务与现货市场均可拔高估值，绿电利空出尽近期已有调整，建议关注。
　　机器人：国产机器人领域科研成果显赫，乐聚机器人“夸父”4.0 版本发布，清华发布全球首款类脑互补视觉芯片“天眸芯”，浙江灵巧智能科技有限公司第一代“灵巧手”发布。重点关注行星滚柱丝杠、减速器、电机和传感器环节。
　　风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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