计算机行业动态点评：从SMCI COMPUTEX 2024演讲看服务器产业链前沿

　　SMCI Computex 直击：液冷、机架级服务器、AI 工厂三大趋势值得关注
24 年6 月Computex 展会在中国台湾举行，SMCI CEO 梁见后于6 月5 日发主题表演，阐述SMCI 作为机架级服务器系统供应商，走在AI 热潮前沿。
　　演讲展现了AI 服务器产业链三大趋势：1）液冷普及：SMCI 在液冷服务器领域早有建树，而Dell、联想、HPE 在Blackwell 功耗大幅上升背景下，也纷纷采用DLC 液冷，提升散热及能源效率与集成度；2）机架级服务器大批量出货：SMCI、鸿海精密、广达等厂商NVL72 GB200 机架级服务器正准备大批出货，ASP 均将超过300 万美元，助厂商提高创收能力；3）AI 工厂：
　　服务器已从过往成本中心，向如今创收的AI 工厂转变。我们认为服务器厂商作为连接芯片厂商和下游AI 应用的枢纽，有望充分受益于AI 热潮。
　　SMCI 推动数据中心液冷普及，全面提升能源效率SMCI 在会上宣称，作为行业内推行液冷的先锋，公司将提供不增加采购成本、高可靠性的DLC 液冷服务器，并将交付时间从行业传统的4-12 月大幅缩至2-4 周，已达成每天50 柜机架液冷服务器出货，志在引领全球新建数据中心DLC 采用率在1 年内从1%升至15%，并在2 年内达30%。DCL 方案契合当下AI 芯片功耗攀升中对高性能散热与绿色计算需求，SMCI 称在8000 片GPU 的AI 服务器集群中，相较于风冷，液冷方案将将减少0%-3%的资本支出和33%的能源消耗，并实现5 年内6000 万美元运营成本节约。
　　NVLink 5.0 革新带动机架级服务器出货，助力服务器厂商增收英伟达新一代NVLink 5.0 互联方案进步显著，总带宽可达1.8TB/s，能够支持72 片GPU 与36 片CPU 互联，并大幅减少通信算力损耗，推动超300万美元ASP 的72 GPU 机架级服务器取代以往30 万美元ASP 的8 GPUH100 服务器，成为下游AI 工厂核心创收组件，进而有望助力中游服务器厂商增收。鸿海精密和广达聚焦于为云巨头代工AI 服务器，均将于下半年率先出货GB200 AI 服务器，而SMCI 则时间稍晚，将于25 年出货。
　　推出新一代X14/H14 模块化数据中心系统，实现性能和能效大提升SMCI 在本次Computex 展会中宣布推出X14/H14 服务器系统，分别搭载Intel 3 制程的Intel Xeon 6 CPU 和3nm-4nm 制程的AMD Turin CPU 核心，成为公司首个模块化数据中心系统（DC-MHS），助力降低大规模数据中心的构建和维护成本。其中X14 服务器系统已公布详细信息，将搭载主打P核的Xeon 6900 CPU（Granite Rapids）和主打E 核的Xeon 6700 CPU（Sierra Forest），与Xeon 4 CPU 相比，搭载P 核的X14 服务器实现了2x-3x的性能提升和2.8x 内存带宽提升，而主打E 核的X14 服务器则实现了2.5x机架密度提升和2.4x 每瓦性能提升，助力数据中心PUE 降低至1.05。
　　瞄准AI 机遇，SMCI 构建液冷机架级解决方案，并全面提升交付能力面对AI 负载高能耗与集成度需求，SMCI 提供直接芯片冷却(DLC)和后门热交换器(RDHx)液冷全栈解决方案，包括冷板、CDU、CDM 和冷却塔等组件，将数据中心的整体功耗相较于风冷降低40%（其中散热能耗降低89%），并大幅提升服务器密度，实现每机架高达100 kW 功率的处理能力，助力数据中心降低TCO 和TCE。面对AI 服务器供不应求机遇，公司已实现了机架级别服务器当天部署，集群定制服务器数周内完成设计并交付的高效率；并积极扩产，一季度出货1000 台机架级服务器，伴随着马来西亚工厂投入运营，公司目前已实现5000 柜机架（1350 柜液冷机架）服务器月产能。
　　风险提示： AI 技术落地和推进不及预期，行业竞争激烈，中美贸易摩擦等；相关信息数据来自于公开客观信息，不代表对相关公司的研究覆盖和推荐。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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