今日投资参考：猪周期反转已至 覆铜板景气度有望步入上行通道

证券时报网讯，昨日，沪指午后发力拉升，深证成指亦上扬，万得微盘股指数尤为强势。截至收盘，沪指涨0.31%报3037.47点，深证成指微涨0.08%报9269.94点，创业板指跌0.44%报1779.42点，中证2000指数涨1.58%，万得微盘股指数涨约3%，两市合计成交6920亿元，较此前一日小幅萎缩。行业方面，传媒、煤炭板块涨幅居前，环保、建筑、石油、汽车、化工、医药、电力等板块走强，短剧游戏、苹果概念、CXO概念等活跃；保险、银行板块疲弱。

国盛证券表示，近期市场维持缩量态势，连续多日成交额在7000亿元上下徘徊，短期沪指或在3000点展开拉锯战。板块方面，在存量资金推动下，无论是近期人气集中的半导体等泛科技板块，还是之前资金深度参与的高股息方向，都难以形成持续的上涨动力。策略上建议中长期配置稳定的资源有色等红利高股息个股，而6月可逢低布局超跌的科技成长（半导体芯片、消费电子、创新药等）方向，市场风格或趋向“再平衡”。

今日投资机会解析

欧盟分阶梯加征纯电动汽车关税

欧盟委员会6月12日发表声明，拟从7月4日起对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税。根据欧盟委员会公告，对比亚迪(002594)、吉利、上汽集团(600104)三家被抽样的中国生产商分别征收17.4%、20%和38.1%的反补贴税；对其它参与调查但未抽样的电池电动汽车生产商缴纳21%反补贴税；对中国其他不配合调查的电池电动汽车生产商缴纳38.1%的反补贴税。此外，进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。

交银国际指出，大多中国车企对电池电动汽车征收关税有预期。而且从出口布局来看，基本所有车企首站出口建厂都在东盟国家，充分考虑了地缘和关税风险。欧盟关税落地后，会考虑自身发展战略，才决定是否在欧洲当地建厂。欧盟潜在关税影响可控，难以阻碍中国车企出海步伐。同时在覆盖的公司中，比亚迪、吉利和长城出口布局完善，海外销量有望维持增长。

光大证券表示，中长期角度来看，欧洲市场带来的销量弹性较大，自主品牌存在欧洲布局的必要性。我们分析欧洲市场走量的核心在于能否贴近欧洲市场的用户画像打造爆款车型。相对看好降本能力强、海外导入车型丰富、以及深度本土化节奏领先的头部新能源车企的海外布局前景。

5月猪价快速抬升 周期反转已至

据涌益咨询，2024年5月全国生猪销售均价15.79元/公斤，环比增长4.61%，同比增长10.21%。受供给收缩影响，6月规模场计划出栏较5月实际出栏下降6.68%。

开源证券指出，6月生猪供给保持收缩态势叠加二育持续进场，猪价或震荡上行。受气温逐步升高影响，肥猪需求偏好下降且养殖难度加大，预计6月生猪出栏均重增幅有限。此外6月南方雨季高温高湿，非瘟逐步进入高发期，后续重点关注南方雨季非瘟影响及二育入场增重节奏。据测算，下半年生猪供给持续收缩，周期反转已至。生猪板块基本回调到位，建议积极布局。

覆铜板景气度有望步入上行通道

由于下游需求回落，覆铜板价格从2021年下半年以来一直呈现下跌趋势，而2024年二季度开始主要的覆铜板厂商对不同类别的产品均有提价动作，主要因为今年上半年以来铜价及电子玻纤等上游原材料价格均有所上涨，而下游PCB厂商受益于人工智能、消费电子、服务器等领域的复苏需求逐步恢复。

中金表示，随着AI服务器、HPC、交换机和存储等基础设施系统对高端PCB产品带来不断增长的需求以及下游消费、工业、汽车等领域库存逐步恢复正常，覆铜板价格及盈利水平有望持续修复。

茅台部分“金融需求”离场 消费需求稳定

4月以来飞天茅台(600519)批发价格持续下跌；近期618电商购物节期间又发生“黄茅起义”等风波事件。根据百荣酒价，6月12日散瓶飞天茅台一批价2410元/瓶。飞天茅台批发价格波动引起白酒板块股价波动。

银河证券指出，茅台批发价格的下跌更多是一个去金融属性的过程，而茅台以下白酒产品价格稳定，有足够的消费需求支撑。从行业周期来看至少头部品牌已走过至暗时刻；从行业集中度持续提升的中期趋势判断头部品牌业绩增长确定性较强。茅台批发价格下跌引起白酒板块股价回调，目前具备α属性的公司估值已低。推荐关注贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)、今世缘(603369)、迎驾贡酒(603198)、珍酒李渡。

其他影响市场的消息

中汽协：对欧委会初裁结果表示强烈不满

当地时间6月12日，欧盟委员会披露了对从中国进口的电动汽车征收的临时关税水平。欧盟委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对于其他配合欧盟调查但并未被抽样的中国车企，将会征收平均21%税率。对于不配合欧盟调查的车企，将会被征收38.1%的关税。

中汽协认为，欧盟罔顾事实，坚持认为中国电动汽车产业存在高额“补贴”，对欧盟电动汽车产业带来损害，并拟对中国出口的电动汽车征收临时性反补贴税。对此，中国汽车工业协会深感遗憾，并表示坚决不能接受。

央行：加快推动存量商品房去库存

6月12日，中国人民银行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。会议强调，金融机构和有关单位要深入贯彻落实中共中央政治局和国务院常务会议部署，深刻认识房地产工作的人民性、政治性，既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。按照“政府指导、市场化运作”的思路，借鉴前期试点经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。加强制度保障和内外部监督，坚持自愿参与、以需定购、合理定价，确保商业可持续，严格避免新增地方隐性债务，切实防范道德风险。

华为发布全球首款从芯到网智能组串式构网型储能平台

6月12日，华为智能光伏战略与新品发布会举办。本次发布会上，华为发布全球首款从芯到网的智能组串式构网型储能平台、智能光风储发电机解决方案、行业绿电解决方案2.0、户用解决方案5.0等产品。

华为数字能源表示，主动安全构网，携手迈入光风储发电机新时代。早在今年4月，华为轮值董事长徐直军表示，华为2024年有5个关键战略举措。其中第4个举措是，打造光风储发电机，解决光伏、风能等新能源对电网的冲击。

美联储维持利率不变

当地时间6月12日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定6月仍将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%—5.5%。

根据美联储发布的经济前景预期，预计2024年年底的联邦基金利率为5.1%，预计2025年年底的联邦基金利率为4.1%，预计2026年年底的联邦基金利率为3.1%，预计长期联邦基金利率为2.8%。预计2024年仅降息一次。

校对：冉燕青