华创交运低空经济周报(第8期)：止跌回升 建议产业链和区域两条线索寻找投资机会

　　华创交运|低空60 指数表现：本周止跌回升0.7%，全年累计上涨1.6%。1、指数：6 月14 日，华创交运|低空60 指数为101.5 点，周上涨0.7%，其中制造环节指数104.2 点，周上涨0.1%，运营及保障环节指数97.1 点，周上涨1.7%。
　　作为比较，沪深300 指数周下跌0.9%，Wind 全A 指数上涨0.2%，创业板指上涨0.6%。本周万得微盘股指数上涨2.6%。全年累计表现：华创交运|低空60指数上涨1.6%，其中制造环节上涨3.8%，运营及保障环节下跌1.2%。作为比较，沪深300 指数全年上涨3.2%，Wind 全A 指数下跌4.9%，创业板指下跌5.3%。2、个股表现：本周涨幅前五分别为：灿勤科技（9%）、司南导航（9%）、纳睿雷达（8%）、中航光电（6%）、通宇通讯（5%）。本周跌幅前五分别为：
　　亿航智能（-10%）、中简科技（-7%）、西域旅游（-6%）、咸亨国际（-4%）、宗申动力（-4%）。全年累计看：涨幅前三分别为：万丰奥威（204%）、中信海直（97%）、宗申动力（95%）。跌幅前三分别为：航天宏图（-54%）、星网宇达（-47%）、观典防务（-47%）。
　　政策跟踪：广东省动作频频，珠海印发支持低空发展若干措施，广州设立首支低空经济主题基金。1、6 月12 日，珠海市政府印发《珠海市支持低空经济高质量发展的若干措施》，主要包括培育低空经济产业生态、扩大低空飞行应用场景、强化产业要素供给三部分内容。我们认为珠海的支持措施充分体现了因地制宜发展新质生产力。其中包括支持低空经济会展活动，对符合条件的展览、会议项目给予补贴，鼓励本地低空经济企业或机构参加航展并给予一定补贴。珠海市对于低空载人航线（特指经审批在本地新开设eVTOL 载人航线并商业化运营（公开售票且年度执行不少于100 架次）的低空经济企业给予补贴）。2、6 月14 日，广州产投集团属下产投资本与广州开发区交投集团近日共同发起设立总规模100 亿元的低空产业创投基金。广东省自5 月下旬以来，持续在政策端发力，为低空经济发展在制度层不断完善保障基础。
　　投资建议：我们建议从产业链/区域两条线索寻找投资机会。我们持续看好低空经济重大产业趋势及主线投资机遇，我们认为当前处于从主题投资到产业趋势投资的过渡阶段，应重视板块战略布局机遇。我们认为，低空经济从产业发展趋势上，政府开始着重于如何落地实践，我们预计这或将意味着“订单获取-产品交付-财务表现”的正向逻辑会加速走进视野。我们建议从产业链和区域两条线索寻找投资机会。
　　1、产业链投资。1）深度推荐标的：中信海直：持续看好通航龙头在低空经济浪潮下的三重受益逻辑与发展潜力。a）开拓C 端消费市场，包括低空游览、短途运输等；b）大国央企*战略新兴：产业链延伸机遇；c）作为运营端最具实力和经验的公司，我们预计公司或有望参与新型低空运营网络标准的建设中。2）建议重点关注方向：基础设施与配套保障，尤其打造领先的低空管理和安全体系是重中之重。我们继续建议关注新晨科技、地铁设计，此外包括空管领域龙头公司莱斯信息。其他相关标的还包括：模拟机：海特高新；北斗/导航：中科星图等；雷达：纳睿雷达、四创电子、国睿科技等；低空规划：深城交、苏交科、华设集团等；低空安防：天和防务；检测检验：广电计量等。
　　2、从区域线索：我们建议重点关注粤、皖、苏、川（渝）等省市的企业，或在本轮低空经济浪潮中拔得头筹，显现示范效果。广东：优势在于具有完善的产业集群，主要公司包括亿航智能、中信海直、地铁设计、深城交、广电计量、纳睿雷达、顺丰控股等；安徽：新能源汽车产业集群的成功为低空经济发展带来经验启示，主要公司包括四创电子、应流股份、设计总院等；江苏：具有强大的基础配套产业，主要公司包括莱斯信息、华设集团、苏交科、国睿科技、商络电子等；川（渝）：产业实力雄厚，具备应用场景，主要公司包括纵横股份、海特高新、中无人机、四川九洲、宗申动力等。
　　风险提示：政策推进不及预期，飞行器安全风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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