电力设备每周观察：欧洲海风装机有望爆发 产业链订单有望外溢至中国企业

　　核心观点
　　能源安全是欧洲能源转型的驱动力，2022 年以来欧盟委员会在RE Power EU 计划中上调2030 年可再生能源占比目标。海风作为欧洲可再生能源的优质资源，同期多数欧洲核心国家上调远期海上风电装机目标，判断26 年起欧洲海风装机将有所爆发，远期与国内海风市场同等体量。判断相关产业链（海缆/塔筒管桩）订单有望逐步外溢至中国企业实现订单及业绩增量。
　　摘要
　　能源安全是欧洲能源转型的驱动力
　　2022 年5 月欧盟委员会正式公布了“REPowerEU”计划，以应对全球能源危机， 以逐步摆脱对进口化石燃料的依赖。
　　REPowerEU 计划在“Fit for 55”一揽子框架下的2030 年可再生能源占比目标从原来的40%提高到45%。为应对能源转型目标，2022 年起欧洲核心国家纷纷上调远期海上风电装机目标预计2030 年欧洲海风累计装机量达到150GW，年均装机约16.5GW，相较历史的1~3GW 实现跨越式增长。
　　英国第六轮CfD 拍卖海风最高投标价格上调，助力保障项目收益率
　　近年来，部分海风项目受投资收益率下降、供应链短缺等影响出现延期或取消。英国作为欧洲海风核心组成国，在历次海风项目CfD 拍卖中，海风中标电价降幅明显，第五轮CfD 拍卖因相应电价难以满足收益率要求导致开发商未参与。在第六轮CfD 拍卖钱，英国政府将海风最高投标价格从44 英镑/MWh 提升至73 英镑/MWh，从而保证项目的收益率和海风开发的持续性。
　　2026 年起欧洲海风装机有望爆发，远期与国内市场同等体量根据Wind Europe 预测，2024、2025 年欧洲海风新增装机约5、6.7GW，预计欧洲海风新增装机将于2026 年开始爆发，达到年均8GW 水平；2029、2030 年将分别达到24、31GW，2023~2030 年装机年均复合增速约35%。对标国内海风装机，我们预计2024、2025年国内海风装机将分别达到8~10、12~15GW 水平，远期来看，欧洲海风与国内海风新增装机有望达到同等体量。
　　欧洲海风订单陆续落地中国产业链
　　1）海缆方面，2023 年，一线海缆企业在海外海风项目中均有订单突破，其中东缆中标约20 亿订单，中天中标32 亿订单。2）塔筒/管桩方面，大金重工率先完成欧洲管桩订单的落地与交付，当前在手订单80 万吨以上，将于2024 年起陆续交付。伴随后续欧洲海风装机起量，判断将有更多项目订单外溢至中国企业。
　　建议关注相关海风出口型企业：东方电缆、中天科技、大金重工。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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