电子行业专题研究：市场关注“科特估”和苹果产业链

　　华泰观点：关注“科特估”和苹果产业链
　　上周，“科特估”受市场关注，安路（+44.5%）、概伦电子（+17.2%）等涨幅领先。求是网近期发布《深刻认识习近平总书记关于发展新质生产力的重要论述的重大意义》等关于新质生产力专题文章，响应习近平总书记“发挥国家战略科技力量作用”重要指示。我们持续看好以半导体为代表的科技产业的重要战略地位。6/11，苹果WWDC 2024 召开，我们认为苹果此次大部分更新与安卓现有AI 功能相似，但完善了内部生态，且此类功能只在iPhone15 pro/max 及以后系列搭载，或利好苹果用户换机，瑞声科技（+16.0%）、立讯（+6.7%）等果链公司周涨幅领先。6/13，博通发布2QFY24 业绩，超出彭博一致预期，公司上调24 财年AI 相关收入预期至110 亿美元（调幅：
　　+10%），并宣布10：1 股票拆分计划，业绩发布后首个交易日股价+12.27%。
　　华泰观点：关注特斯拉机器人、FSD 和Robotaxi 进展6/14，特斯拉召开24 年股东大会，股东投票赞成首席执行官马斯克560 亿美元的薪酬方案，同时决定公司注册地从美国特拉华州迁至得克萨斯州。马斯克表示：（1）产能：目前Cybertruck 周产量达1300 辆，目标今年年底周产量达2500 辆。（2）机器人：目前已有2 台Optimus 在Fremont 工厂工作，今年年底将迎来重大更新，并于明年进入小批量量产，有望超1000 台。
　　3）自动驾驶：已完成HW5 设计，HW4 性能为HW3 五倍，而HW5 性达到HW4 十倍，公司预计18 个月内HW5 将在车上搭载。此外，特斯拉正在研发3 款新车型，其中Robotaxi 将于8/8 发布，关注上市时间和运营模式。
　　A 股：SW 电子上涨4.7%，跑赢上证指数（-0.6%）过去一周全部A 股日均成交额合计7,512 亿元，环比下跌2.23%。电子板块涨幅居前的企业包括：安路科技（+44.5%）、概伦电子（+17.2%）、深南电路（+14.2%）；跌幅居前企业包括：通富微电（-4.4%）、TCL 科技（-2.9%）、国科微（-2.8%）。全部A 股北向资金上周合计净流出219 亿元，主要增持传音控股、工业富联、立讯精密，减持韦尔股份、兆易创新、京东方。TMT其它板块，SW 通信涨6.0%，SW 计算机涨3.7%，SW 传媒涨2.1%。
　　港股：恒生科技指数下跌1.7%，跑赢恒生指数（-2.3%）过去一周全部港股日均成交额合计916 亿港元，环比下跌2.65%。恒生科技成分股中涨幅居前包括：瑞声科技（+16.0%）、众安在线（+10.2%）、建滔积层板（+8.4%）；跌幅居前企业包括：小鹏汽车（-11.4%）、蔚来（-10.1%）、阿里健康（-9.3%）。传媒互联网板块，阅文集团涨6.7%，美团涨3.9%。南向资金上周合计净流入270 亿港元，主要增持中国移动、腾讯控股、比亚迪股份，减持创维集团、丘钛科技、建滔积层板。
　　海外：纳指上涨3.5%，标普500 上涨1.6%，日经225 上涨0.34%过去一周纳斯达克中概股下跌2.7%，纳指上涨3.5%，费城半导体上涨5.9%。
　　十年美债利率下降23bp 至4.20%。全球半导体板块涨跌幅居前企业包括：
　　博通（+23.3%）、联发科（+9.4%）、英伟达（+9.1%）；跌幅居前企业包括：
　　AMD（-4.9%）、英飞凌（-4.0%）。美股互联网：奈飞涨4.4%，拼多多涨3.5%。美股汽车板块：比亚迪（+2.1%）、特斯拉（+0.3%）、Rivian（-5.6%）。
　　日本股市：日经225 涨0.34%；日本科技股方面，涨幅居前为Disco（+9.7%）、瑞萨（+7.0%）；跌幅居前为三菱电机（-3.8%）、Canon（-2.9%）。
　　风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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