电子：AIIPHONE时代开启 半导体产业景气周期向上

　　Apple intelligence 正式发布，有望助推苹果终端销量回暖：
　　6 月11 日，苹果在WWDC24 大会上正式发布个人智能化系统AppleIntelligence，将生成式AI 模型置于iPhone 和iPad 核心之中。1）核心功能：Apple Intelligence 可以让设备理解并生成语言和图像，并可以代替人执行跨APP 操作。其内置端侧语义索引，可识别个人数据并传输给生成式模型，根据个人情景更好去协助用户。2）Siri：
　　将利用Apple Intelligence 改进任务执行能力，用户与Siri 的交互将变得更自然，可以连续对话和理解上下文内容，感知屏幕内容，还支持跨应用程序的操作。3）外部大模型：Siri 支持调用ChatGPT，针对文字、照片、文档、PPT、PDF 等可以直接提问。每次调用ChatGPT时，Siri 都需要征求用户的同意。4）隐私保护：苹果创造了ProvateCloud Compute 私密云计算技术，可以让智能系统扩展引入更大的云端模型，同时实现隐私保护。苹果也无法访问这些数据，只能用来执行请求。5）落地时间/机型：Apple Intelligence 在iOS 18、iPadOS18 及macOS Sequoia 免费提供，在iPhone 15 Pro、配备M1 芯片的iPad 和Mac 以及后续机型上提供。此外大会还详细介绍了iOS 18、macOS Sequoia、watchOS 11 等操作系统的重大更新，在未来为苹果设备用户提供更加智能、便捷和个性化的服务。AI 赋能下的苹果终端有望迎来更多创新的落地，提升用户体验，提振产品销量，建议关注后续苹果产业链投资机会。
　　大摩报告称华虹或提价10%，半导体产业景气信号增强：
　　6 月13 日，Morgan Stanley 发布有关晶圆代工成熟制程产业报告，提及华虹半导体的晶圆厂利用率已超过100%，下半年可能涨价10%，使得与台厂间的价格差距缩小，产业价格竞争压力因此减缓。MorganStanley 据此上调华虹半导体评级至超配，目标价上调约65%至28 港元；调升世界先进、力积电目标价，并将评等都调高至中立。此前5月中芯、华虹公布的24Q1 财报中，营收和毛利率均超指引，产能利用率环比实现较大提升，反映出晶圆代工产业需求呈现逐步向好的趋势。放眼整体半导体产业，WSTS 最新预测上调2024 年全球半导体市场规模至6112 亿美元，同比增长16%，预计2025 年将继续增长12.5%至6874 亿美元；SIA 数据显示，今年以来全球半导体销售额每月均实现两位数同比增长。国内来看，SEMI 报告显示，24Q1 中国大陆市场半导体设备销售额达到125.2 亿美元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场；政策方面，大基金三期正式成立，注册资本达3440 亿元，其中六大行持股约33%，预计三期将重点针对“卡脖子”环节，投向半导体零部件/设备/材料、存储、AI 等，进一步助推半导体产业链国产化进程。
　　电子本周涨幅4.67%（2/31），10 年PE 百分位为39.46%：
　　（1）本周（2024.06.11-2024.06.14）上证综指下降0.61%，深证成指下降0.04%，沪深300 指数下降0.91%，申万电子版块上升4.67%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为2/31。2024 年，电子版块累计下降8.19%。（2）印制电路板在电子行业子版块中涨幅最高，为9.83%；面板跌幅最大，为-0.08%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为安路科技（+44.46%）、逸豪新材（+39.51%）、东晶电子（+38.46%），跌幅前三公司分别为*ST 超华（-17.91%）、中晶科技（-6.60%）、芯联集成-U（-5.54%）。（4）PE：截至2024.06.14，沪深300 指数PE为11.54 倍，10 年PE 百分位为36.99%；SW 电子指数PE 为38.15倍，10 年PE 百分位为39.46%。
　　投资建议：
　　苹果产业链建议关注立讯精密、鹏鼎控股、领益智造、兆易创新等；半导体设备零部件建议关注北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科、万业企业、富创精密、芯源微、新莱应材；半导体材料建议关注路维光电、清溢光电、鼎龙股份、雅克科技、晶瑞电材、华特气体、彤程新材、华海诚科等；晶圆代工建议关注中芯国际、华虹半导体。
　　风险提示:
　　下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。