中国储能：24 年装机规模增速超 118%，美国欧洲市场各有挑战

【24 年 1-4 月储能招投标市场需求旺盛，装机规模增速超 118%】
中国储能市场 1-4 月需求旺盛，装机规模增速超 118%。5 月储能 EPC 中标价格企稳，电芯价格存在分化。
中长期看，储能行业新国标将促进国内储能行业洗牌，推动行业高质量发展，但在规则尚未落地前也会对短期需求造成一定影响。
预期 24-26 年，中国储能装机容量为 77/110/173GWh，同比+63%/+44%/+58%，其中主要增量来自于发电侧。

【美国 24 年 1-4 月储能新增装机增长 182%，但装机进度仍不及预期】
美国 24 年 1-4 月储能新增装机增长 182%，但装机进度仍不及预期。
其发展一方面来自于丰富的电网辅助需求和电价套利机会，另一方面与 IRA 政策支持相关。
受并网等待时间长、变压器短缺、利率高企、锂价不稳等限制性因素，美国装机完成量持续低于预期值，但边际好转已经在发生。

【欧洲 24 年上半年需求偏弱，户储去库拐点已于年中出现】
欧洲 24 年上半年需求偏弱，代表国家德国 1-5 月储能新增装机同比-11%。
主要由于居民电价下行、补贴政策波动与贷款利率高企导致户储需求偏弱。
当前欧洲居民电价存在一定支撑因素，下行空间较为有限。如果欧洲储能电芯成本进一步下降，有望大幅提升 IRR，将再度刺激户储需求。欧洲户储去库拐点已于 24 年年中出现，预期 24 年户储需求增长 20%，约 16GWh。

【风险因素】
海外降息晚于预期，影响海外储能需求；海外贸易壁垒政策升级等。