财通证券：国家电网招标带动电力设备需求增长 锂电池涨价确定行业向上趋势

智通财经APP获悉，财通证券(601108)发布研报称，14日国家电网两条柔直线路的前期服务项目招标，预计2025 年将有 4 条直流、3 条交流落地，重视其带来的换流阀增量需求以及 GIS 等设备需求的增长;平高电气(600312)网外订单高增 130%，需重视网内外同频共振向上的阶段。5 月份国内动力电池同比高增，电池价格开始企稳挺价，尤其消费和储能电池，材料端也酝酿开始涨价，行业向上趋势确定。

光储：6 月以来硅料企业检修停产，叠加下游硅片签单量有所恢复，硅料库存量累计情况有望放缓。下游组件排产环比下降，观望情绪持续，关注各细分龙头，建议关注海外大储、海外地面电站及新兴市场户用光储，相关标的阳光电源(300274)、中信博、德业股份。

锂电：5 月份国内动力电池同比高增，电池价格开始企稳挺价，尤其消费和储能电池，材料端也酝酿开始涨价，行业向上趋势确定。建议重点关注尚太科技、湖南裕能、宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)、蔚蓝锂芯、欣旺达(300207)、珠海冠宇、豪鹏科技。

风电：江苏国信(002608)大丰 850MW 项目风机中标公布，建议重点关注海风、海缆、管桩、陆风头部主机零部件等机会，关注东方电缆(603606)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)、大金重工(002487)、海力风电、泰胜风能(300129)、天顺风能(002531)、振江股份(603507)等。

电力设备：6 月 14 日，国家电网两条柔直线路的前期服务项目招标，预计2025 年将有 4 条直流(3 条柔直)、3 条交流(烟威、大同、浙江环网交流项目)落地，重视其带来的换流阀增量需求以及 GIS 等设备需求的增长。平高电气网外订单高增 130%，主要来自于电源侧，包括核电、火电、水电、新能源等，重视网内外同频共振向上的阶段。关注许继电气(000400)、思源电气(002028)、平高电气、中国西电(601179)、四方股份(601126)、金杯电工(002533)、海兴电力(603556)、三星医疗(601567)、东方电子(000682)、金盘科技、伊戈尔(002922)、望变电气、神马电力(603530)等。

公用：水电核电连创新高，体现市场风险偏好仍低，红利主线持续演绎，财通证券建议关注长江电力(600900)、华能水电(600025)、川投能源(600674)、中国广核(003816);火电 Q2 业绩同比向好，建议关注新集能源(601918)、华电国际、申能股份(600642)、皖能电力(000543)等;电改助力新能源平稳过渡，建议关注三峡能源、龙源电力。

新产业：Q2 电解槽招标回暖，大项目陆续落地，氢能市场加速发展。特斯拉工厂预计 2025 年部署数千个人形机器人(300024)，目标年产 10 亿台人形机器人，成本控制在 1 万美元，售价预计为 2 万美元。马斯克预测，人形机器人数量将增长到 100 亿至 200 亿个，将为特斯拉创造 25 万亿至 30 万亿美元的市场。

风险提示：政策变化的风险;产能过剩的风险;市场竞争加剧的风险;特高压开展不及预期的风险。