农林牧渔行业周报第23期：猪肉消费渐入淡季 猪价震荡偏弱运行

　　本周观点
　　种植产业链：据农业农村部，6 月20 日，农业农村部党组召开会议，传达学习贯彻习近平总书记对防汛抗旱工作作出的重要指示精神，研究安排农业防汛抗旱等工作。会议指出，在全国夏收基本结束、夏种夏管压茬推进的关键时刻，习近平总书记对防汛抗旱工作作出重要指示，充分体现了对抓好防汛抗旱工作、夺取粮食丰收的重视关心。近期我国气候南涝北旱特征明显，对粮食和农业生产造成不利影响，我们要迅速把思想和行动统一到习近平总书记重要指示精神上来，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步强化风险意识、底线思维，把防汛抗旱工作摆上突出位置，主动担当、跨前一步，精心组织“三夏”生产，全力以赴抓好农业防灾减灾救灾，打牢全年粮食和农业丰收基础。会议要求，要压紧压实各级责任，强化值班值守，落实落细各项工作措施。部包省包片工作组和专家组、科技小分队要继续下沉一线，务实有效开展工作指导和技术服务。要加强隐患排查，抓好渔业和农机等领域安全生产、畜牧圈舍防护、动物防疫等各项工作，守住安全底线。粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进，转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用，在保障粮食安全的大背景下，我们看好转基因种子未来的推广和渗透率提高，种植产业链景气度有望提升。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。
　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价18.34 元/公斤，周环比-1.71%，猪价出现小幅回调，周内猪价偏弱震荡。需求方面，天气逐渐转热，猪肉消费进入淡季；供给方面，前期二次育肥及压栏大猪陆续出栏供应增加，屠企采购相对宽松。供需共同作用下，生猪价格偏弱震荡。本周农业农村部发布5 月生猪产品数据，5 月末全国能繁母猪存栏量3996 万头，相比4 月末3986 万头有所提升，环比+0.25%，随着前期生猪价格上涨，行业开始盈利，5 月产能有所回升。展望后市，由于猪肉消费处于阶段性淡季，且前期压栏大猪需要时间出清，且近期天气上，多地暴雨给生猪生产带来不确定性因素，由于暴雨后生物安全风险提升，短时供给有可能增加，我们预计短期内猪价以偏弱震荡为主。但我们对三季度末和四季度猪价偏乐观，一方面下半年迎来猪肉消费的旺季，且从产能推断23 年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨，基本面改善，目前自繁自养和外购仔猪养殖利润均已实现盈利，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，目前估值水平处于相对低位，周期反转确定性增强，建议继续关注资金状况好，成本控制得当，未来出栏弹性高的优质标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农、新五丰、唐人神、华统股份；（2）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。
　　风险提示
　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。