汽车和汽车零部件行业周报：政策加码“车路云一体化”智驾产业化提速

　　本周数据：6 月第四周（6.10-6.16）乘用车销量32.2 万辆，同比-10.5%，环比-18.1%；新能源乘用车销量17.0 万辆，同比+26.4%，环比-10.8%；新能源渗透率52.6%，环比+4.3pct。
　　本周行情：表现强于市场。本周A 股汽车板块上涨1.18%（流通市值加权平均，下同），在申万子行业中排名第3 位，表现强于沪深300（下跌1.16%）。
　　细分板块中，商用载客车、摩托车及其他、乘用车上涨7.85%、5.49%、2.89%，汽车零部件、汽车服务分别下跌0.62%、3.80%。
　　本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、长安汽车、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、文灿股份、赛轮轮胎、春风动力】。
　　政策持续加码“车路云一体化”，智驾产业化提速。6 月21 日，工信部发布《2024 年汽车标准化工作要点》，其中提到聚焦战略新兴领域，加大智能网联汽车标准研制力度，强化汽车芯片标准供给。2024 年是智能驾驶产业化加速的元年，一方面，特斯拉积极推进入华，FSD 目标在今年内在中国推送，其首个自动驾驶出租车 robotaxi 将于8 月8 日发布；另一方面，四部门组织有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点，供给端，小米、吉利极氪、上汽智己加速落地城市NOA，搭载华为智驾系统的车型加速交付、上市（问界、享界、阿维塔、深蓝），产品矩阵完善。在智能网联汽车相关政策加码下，高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率有望稳步提升，看好智能驾驶领先的车企。
　　2024Q2 前瞻：自主崛起提速 海外布局深化。我们预计2024Q2 乘用车国内上险销量502 万辆，同比-2.7%，环比+8.4%；出口销量120 万辆，同比+25.9%，环比+10.0%；乘用车批发销量568 万辆，同比+1.3%，环比+9.3%。
　　新能源方面，受益比亚迪技术创新带动销量提升及极氪、问界、理想、蔚来新势力销量提升驱动，预计2024Q2 新能源乘用车批发销量270 万辆，同比+30.7%，环比+36.4%，新能源批发渗透率43.5%。分车企看，预计比亚迪、蔚来、零跑、奇瑞、小鹏、理想表现较好。成本端，2024Q2 原材料整体稳定，铝价小幅上涨；海运费增长显著；美元及欧元兑人民币汇率稳定，汇兑收益同比下降。但整体看，2024Q2 总量、新能源、出口环比表现较好，规模效应加强，不利因素影响有限。
　　投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、长安汽车、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车、理想汽车H】。
　　零部件：看好：1、新势力产业链： 建议关注华为产业链-【沪光股份、文灿股份、星宇股份、瑞鹄模具、光峰科技、上声电子、上海沿浦】；T 链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。
　　机器人：建议关注Tier1【拓普集团】；丝杠【北特科技、贝斯特】；减速器【双环传动、精锻科技】。
　　轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】、【玲珑轮胎】。
　　重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。
　　摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力、钱江摩托】。
　　低空经济：建议关注飞行器【万丰奥威】【亿航智能】；航发【宗申动力】。
　　风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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