投资要点:
行业情况:2023年缝制机械行业有所承压,期待2024年内外销逐步企稳。据中国缝制机械协会初步估算,2023年全行业工业缝纫机总产量约为560万台,同比下降约11%,较2019年同期下降近20%。但同时,行业库存去化,2023年末工业缝纫机库存约80余万台,同比约下降12%。国内方面,2024年5月,纺织服装、服饰业固定资产投资额累计同比+14.8%。
出口方面,自2021年下半年起,我国缝制机械及其零件出口额(美元计价)累计同比增速逐步回落。2023年,我国缝制机械及其零件出口额累计同比-19.5%。2024年1-5月,该品类出口增速为2.8%。
亚洲为我国缝制机械主要出口区域,2024年1-4月出口额同比增长。据中国缝制机械协会,从我国缝制机械向各大洲出口情况来看,1-4月前四大出口市场为亚洲、非洲、欧洲、拉丁美洲,向亚洲、拉丁美洲出口额同比增长8.75%、0.75%。从亚洲细分市场看,对东盟市场、南亚市场出口额分别为2.63亿美元、2.58亿美元,分别同比增长20.50%、33.16%。
分国别来看,2024年1-4月我国缝制设备前三大出口地为印度、越南、巴基斯坦,出口额(美元计价)占比分别为15.92%、10.92%、5.08%,出口额分别同比增长22.44%、40.37%、188.83%。
“小单快反”趋势下,上游纺服行业更加需要数字化管理和智能化设备。对于纺服行业来说,经营的关键,一方面在于快速应对需求变化,一方面在于保障库存安全。近年国内外电商的发展,一定程度上加剧了行业内的效率竞争。在此背景下兴起的“小单快反”模式,即是先小批量试水,再根据反馈对优秀产品进行快速返单,在快速上新的同时尽量降低库存风险。生产模式的变革,带动着产线和设备更新。对于单机设备而言,需要在面对不同面料时保障平稳运行,提升生产效率。对于成套产线而言,对供应链各环节进行信息可视化管理尤为重要,近年来业界也在推广体系化的纺服生产改造方案。尽管纺服企业面对整体行业景气的波动,在特定时间可能对设备更新较为谨慎,但融入智能化生产是大势所趋。
公司跟踪:杰克股份顺应行业趋势,进行产品创新。历经多轮迭代,公司在2023年6月16日发布重点产品平缝机快反王,当天预定量即超15万台。2024年6月16日,公司同样基于“小单快反”趋势,推出新款包缝机过梗王。过梗王产品可对不同面料的厚度进行监测,精准调整压布力、送布力,解决传统包缝机面对混搭面料时出现的卡顿等问题,提升缝纫效果与生产效率。据公司统计,过梗王全球发布会5小时订单额超4.8亿元。切合下游需求的产品,是公司销售的基础,也有利于避免极端的价格竞争,实现价值营销。
全球化营销网络,助力产品走向海外。从过往看,外销是杰克股份收入的重要构成;2023年外销收入占主营业务收入的53.95%,主要出口地为亚洲、南美、欧洲、非洲等。2023年公司旗舰产品快反王主要在国内营销,2024年可期待快反王在海外的推广情况。根据年报,杰克股份销售网络已覆盖全球170多个国家,建立了8000余家经销网点。公司定期举办海外经销商大会加强交流,设立多个海外办事处完善服务,重视外籍员工培训,同时积极借助国际展会、线上媒体等渠道扩大影响力。
风险提示:市场需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格及海运费波动风险、汇率大幅波动风险、关税等贸易政策变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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