计算机行业周报：全球卫星产业扩容 国内星地融合通信加速

本周板块走势回顾：本周（6 月24 日-6 月28 日）计算机（中信）指数下跌3.40%， 创业板指数下跌 3.00%，上证指数下跌 1.03%。板块周涨幅前三为飞天诚信（31.77%）、科创信息（19.98%）、乐鑫科技（19.37%），板块周跌幅前三为索菱股份（-26.33%）、威士顿（-25.73%）、ST 峡创（-21.88%）。
震荡上行，维持7 月乐观判断，持续看好板块结构性机会。本周，板块跑输上证指数 2.38pct，跑输创业板指数 0.40pct。从近五日行情指数来看，计算机（中信）在全行业中涨幅排名第 29，前三分别为银行、石油石化、电力及公用事业；从全年维度观察，板块调整幅度较大，至今下跌 20.55%，次于综合 （-43.60%）、消费者服务（-25.18%）、商贸零售（-22.47%）、医药（-20.92%）、传媒（-20.58%）。产业方面，6 月25 日，中国移动算力中心北京节点投入使用：
部署近4000 张AI 加速卡，智能算力规模超1000P。阿里云、智谱多家国产大模型公司宣布提供OpenAl API 服务替代方案。6 月27 日，科大讯飞发布讯飞星火大模型V4.0，整体超越 GPT-4 Turbo。“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8 月5 日在太原举行，中国版“星链”即将闪耀星空。进入下7 月后，公司业绩的关注度将会显著提升，第二十届三中全会将于7 月15 日-18 日召开，围绕战略科技力量的新质生产力有望再次迎来政策红利，建议重点关注底部低估值绩优以及新兴产业、未来产业细分市场，包括商业航天、军工、铁路电力信息化、AI（算力/智驾/AIPC/应用）、信创、量子信息等板块。
全球卫星产业持续扩容，地面设备和卫星运营与服务市场空间广阔。美国SIA近日发布《2024 年卫星产业状况报告》，2023 年全球卫星产业规模达2850 亿美元，较2022 年增长1.4%，稳中有升。其中，地面设备业规模达1504 亿美元，占比52.8%；卫星运营与服务产业规模达1102 亿美元，占比38.7%。
海外进展：“星链”卫星制造、卫星发射与产品线开发同步推进，军用“星盾”卫星实现第8 次发射。1）SpaceX 商业航天运载能力领先全球：据SIA 统计，2023 年全球商业发射次数累计达190 次。其中，太空探索技术公司（SpaceX）的猎鹰9 号火箭承担了美国86%的商业卫星发射任务。2）“星链”服务能力不断增强：据SpaceX 表示，目前在轨运行的星链卫星大约有6000 颗，它们为全球100 多个国家和地区的300 多万客户提供服务，涵盖国家安全、企业、移动、海事和航空等多个领域。3）“星链”产品线不断丰富：SpaceX 近日推出了卫星互联网用户的便携式选择“星链迷你”天线，售价599 美元，较标准型天线高出100 美元。4）“星链”盈利能力或进一步增强：据市场研究和咨询公司Quilty Space 预测，2024 年“星链”有望实现66 亿美元营收，并有望首次实现正自由现金流。5）“星盾”卫星军事应用潜力较大：美西时间6 月28 日，SpaceX 实现部署20 颗“星盾”卫星，自2020 年以来，SpaceX 累计发射了57颗星盾卫星，“星盾”计划旨在为美国国防部及其他政府部门提供遥感、保密通信和军用载荷搭载服务。
国内进展：1）国内卫星通信产业链加强资源整合，积极布局天地一体通信未来。4 月，中国星网、中国兵器、中国移动共同联合成立中国时空信息集团有限公司，推动国内通信事业向着空天地融合方向发展。6 月，中国移动试验星试制项目公布中标结果，银河航天、华为、中兴3 家中标。2）以银河航天、时空道宇为代表的国内民营企业，正在积极布局低轨通信卫星星座。6 月27日，银河航天手机直连卫星项目签约落地无锡，预计将开展新一代卫星研制、手机直连卫星网络试验验证和天基网络试运行。6 月初，时空道宇在中东阿曼完成了吉利未来出行星座首次海外通信商用部署测试。
投资建议：卫星产业相关上市公司按服务场景主要分布于卫星制造、火箭发射、卫星运营与服务、地面设备与终端、检验检测等主要领域，建议关注：1）卫星制造：中国卫星、航天电子、上海瀚讯、信科移动等；2）火箭发射：高华科技、国科军工等；3）卫星运营及服务：中国卫通、中科星图、航天宏图、超图软件等；4）地面设备：北斗星通、华力创通、海格通信等。
风险提示：政策推进不及预期、市场竞争加剧、项目进度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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