家电行业周报：家电出口高景气 扫地机持续回暖

　　核心观点
　　出口持续景气，白电排产表现向好
　　根据海关总署，5 月家电整体出口以美元计同比增长18.3%，增速环比进一步提升、延续较好景气；
　　产业在线披露6 月白电排产数据，其中，6 月份空调排产2053 万台，较去年同期实绩增长16.8%，冰箱排产830 万台，较去年同期实绩增长9%；洗衣机排产674 万台，较去年同期实绩增长8.1%，总体来看，6 月白电排产表现较好，而7-8 月白电则整体有所放缓。
　　白电分内外销来看，其中空调外销排产继续保持强劲势头，6-8 月空调出口排产同比增速分别为31.4%、10.6%、1.5%，内销则有所走弱，同期空调内销排产同比增速分别为3.6%、0.9%、-6.2%；冰箱内外销势头均有所走弱，6-8 月冰箱内销排产同比增速分别为6.8%、0.3%、-5.1%，同期冰箱出口排产同比增速分别为7.3%、5.1%、-0.9%；洗衣机内销保持稳健增长趋势、出口则有所减弱，6-8 月洗衣机内销排产同比增速分别为8.3%、11.6%、7.3%，同期出口排产同比增速分别为4.7%、5.3%、-1.8%。
　　大家电国内终端销售层面，根据奥维云网数据，5 月线上渠道表现较为平淡、线下冰洗相对出色，具体来看，5 月空/冰/洗/彩电线上渠道销售额同比增速分别为-37%、-14.4%、-12.4%、-13.3%，线下销售额同比增速分别为-1.3%、10.1%、12.9%、-1.0%。
　　扫地机内销持续回暖
　　大厨电与小家电国内终端层面，根据奥维云网数据，大厨电，5 月油烟机/燃气灶/集成灶/洗碗机线上销售额同比增速为2%、9.1%、-17.3%、15.7%，线下销售额同比增速为10.4%、10.2%、6.8%、11.1%；厨房小家电，5 月电饭煲/电水壶/破壁机线上销售额同比增速为-10.4%、-5.3%、-1.6%，线下销售额同比增速分别为-5.1%、-14.2%、-22.9%；清洁电器，5 月扫地机/洗地机线上销售额同比增速为46.4%、9.8%，线下销售额同比增速分别为56.7%、-1.7%。
　　投资建议：建议重点关注龙头
　　近期跟踪情况来看，家电出口依旧延续较好趋势，继续看好家电龙头，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电、格力电器；小家电板块，扫地机持续回暖，建议关注石头科技。
　　风险提示
　　1、国内消费表现不及预期
　　2、海外需求回落
　　3、汇率与海运价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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