申万宏源建筑周报：北京地产优化政策出台 关注地产链投资机会

本期投资提示：
一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-1.82%，沪深300 指数-0.97%，相对收益为-0.85pct，板块表现弱于大市，在31 个板块排名中排第13 位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+0.85%）、国际工程（ -1.74%）、钢结构（ -2.22%）， 对应行业内三个公司： 中国电建（+1.27%）、中材国际（-0.66%）、精工钢构（-0.78%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+13.42%）、国际工程（+3.26%）、设计咨询（-13.55%），对应行业内三个公司：中国化学（+29.56%）、中材国际（+33.2%）、南化股份（+60.73%）。
行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为深圳瑞捷（+47.66%）、时空科技（+31.89%）、ST 全筑（+22.63%）、南化股份（+13.28%）、美芝股份（+7.24%），周度涨幅后5 名的是嘉寓股份（-31.03%）、名家汇（-23.78%）、元成股份（-16.58%）、中化岩土（-16.13%）、节能铁汉（-14.93%）。
行业主要变化：宏观方面，财政部数据显示，1）1—5 月，全国一般公共预算收入96912 亿元，同比下降2.8%。印花税1505 亿元，同比下降18.6%。
行业方面，1）北京发布政策，首套房最低首付比例调整为不低于20%；降低商业银行新发放房贷利率政策下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR-45BP。2） 国家能源局发布数据，截至5 月底全国累计发电装机容量约30.4 亿千瓦同比增长14.1%? 重点公司主要变化：1）上海建工：中标重大项目金额为61.08 亿元，占2023 年营业周收入的1.6%。2）中标重大项目金额为90.18 亿元，约占2023年营业中收入的9.88%。3）节能铁汉：中标重大海外项目金额为55.83 亿元，占2023 年营业总收入的393.72%。
投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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