地产行业周报：6月成交环比增长 北京跟进“517新政”

　　投资要点
　　前提提示：冰山活跃指数为二手带看数据计算得到，数值超过30 代表市场活跃，低于30 代表冷淡。带看数据通常领先成交数据大概1 个月。房价数据采用冰山指数，由二手房卖出价格计算得到。冰山数据及Wind 数据周度为6 月24日-6 月30 日。
　　本周冰山活跃指数周环比下降
　　本周重点50 城冰山活跃指数13.3，与上周热度相比下降0.6 个点，本周看房活跃度增加的城市数量为10 个，较上周减少3 个。一线城市中北京及上海购房热度均有所下降，广州及深圳保持不变。郑州、成都、南通本周冰山指数表现亮眼，分别提升3、2、2 个点。一线城市本周活跃值为22.3（-2 个点）、新一线城市15.1（-0.8 个点）、二线城市11.4（-0.3 个点），近两周数据来看，一线城市市场热度降幅高于其他城市。
　　二手房冰山指数月度环比下降
　　二手房价方面，冰山50 城平均房价滚动月环比为-1.09%，跌幅较上周扩大0.04个百分点，房价滚动月环比跌幅连续两周跌至1%以下。本周仅台州房价环比上周上涨0.6%，其余城市房价环比均为下跌。
　　新房及二手房成交均环比上涨
　　根据Wind 数据，本周重点30 城新房成交面积381 万平，环比+63.9%，较2023 年周均成交上涨44.6%，降幅较上周收窄56.4pct；2024W1-26 成交面积累计同比为-37.6%，降幅较上周收窄1.9pct；本周重点13 城二手房成交面积为190 万平，环比+7.8%，较2023 年周均成交上涨26.3%，2024W1-26 累计同比为-11.6%，降幅较上周收窄1.75pct。重点30 城成交面积环比大幅上涨，可能受到6 月房企冲刺年中业绩的影响，同比2023 年6 月最后一周小幅下降2.39%；重点13 城二手房成交面积环比持续提升，单周成交绝对值保持高位。
　　本周政策要闻
　　1）自然资源部：自然资源部正和有关部门研究如何盘活利用已出让未开发土地的政策，支持地方政府收回、收购闲置土地。
　　2）住建部、金融监管总局：住房城乡建设部、金融监管总局联合召开保交房政策培训视频会议，会议指出，为进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，更好满足城市房地产项目的合理融资需求，要压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任；完善机制组成，健全项目推送反馈管理，加大项目修复力度；加强“白名单”的审核把关；指导银行做好融资支持；做好经验总结和经验推广。
　　3）北京：首套房最低首付比例调整为不低于20%；降低商业银行新发放房贷利率政策下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR-45BP。
　　4）深圳：经深房中协统计，2024 年第25 周（6 月17 日至6 月23 日），深圳市二手房（含自助）成交量达到1362 套，环比增长4%。二手房录得量走势呈现三连涨，并在该周再创近三年以来新高。
　　5）广州：广州市房地产中介协会发布统计数据，6 月（5 月26 日至6 月25日）广州市二手住宅网签宗数达到10456 宗，环比大幅上涨33.40%，成交宗数创下自2023 年4 月以来的新高。网签面积为105.92 万平方米，环比大涨34.13%。
　　本周观点
　　根据克尔瑞数据，6 月重点30 城供应量及成交量环比分别增7%和2%，高于一季度月均3 成以上。2024H1 市场成交规模累计同比下降41%，降幅较上月收窄2 个百分点。5 月重点30 城单月销售规模环比增长4%，6 月受到房企年中业绩冲刺517 后多城市新政落地影响，单月销售规模延续环比增长趋势。我们认为，虽然市场整体仍处于下行趋势，但5 月及6 月销售规模环比持续增长，且累计降幅保持收窄，表明市场已开始出现边际改善的迹象。
　　从一线城市来看，上海、深圳、广州等部分核心城市在跟进517 新政后，市场信心有所回升，二手房市场表现优异，例如深圳2024 年第25 周单周二手房成交量创三年以来新高、广州6 月二手房成交量创下自2023 年4 月以来的新高、上海6 月二手房创下近3 年最高单月成交纪录。本周北京市多角度优化购房政策，我们认为后续市场表现值得期待。此外，本周北京市跟进517 新政后，本轮四个一线城市均已出台需求端调整政策，但从政策跟进力度的角度来看，在房贷利率、限购调整等方面仍具空间。
　　投资建议：继续看好24 年内地产板块投资机会我们看好产品力强的央国企，优选估值安全边际高、流动性好的开发商，建议关注：建发国际集团、华润置地、中国海外发展、保利发展、招商蛇口等。其次，二手中介公司受益“以旧换新”和基本面修复业绩弹性强，关注贝壳和我爱我家。量价全面修复前，现金流稳定性强的物业企业和核心资产运营商，抗周期能力强，建议关注：中国国贸和华润万象生活。
　　风险提示
　　政策效果不及预期；房价及销售面积非线性下降。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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