房地产行业周报(2024年第26周)：地产销售季末改善 北京出台楼市新政

近期核心观点：
各地陆续放松限购限贷政策后，6 月地产销售数据确有起色。尽管改善的幅度和持续性有分歧，但有改善是市场的共识。虽然目前仍无法判断新房价格何时能止跌，难以给出房企资产的真实价值，但市场对新房价格下跌已做好较充分准备。我们认为地产板块经历大幅回调后，已挤出了之前的过高预期。
我们维持对市场“上有顶下有底”的判断，地产股仍具备博弈机会。个股端推荐华润置地、滨江集团、中国海外发展、龙湖集团。
市场表现回顾：
2024.6.24-2024.6.30 期间，房地产板块14 只个股上涨，93 只个股下跌，3只个股持平，占比分别为13%、85%、3%。房地产指数（中信）下跌4.8%，沪深300 指数下跌0.97%，房地产板块跑输沪深300 指数3.83 个百分点，位居所有行业第29 位（即倒数第一）。近一个月，房地产指数（中信）下跌15.23%，沪深300 指数下跌4.2%，房地产板块跑输沪深300 指数11.03 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌18.08%，沪深300 指数上涨3.76%，房地产板块跑输沪深300 指数21.84 个百分点。
行业数据跟踪：
新房方面，成交季末持续冲量。从日频跟踪来看，2024 年6 月30 日，30 城新建商品房7 天移动平均成交面积同比-8%；其中，一线城市、二线城市、三线城市新建商品房7 天移动平均成交面积同比分别为-7%、-16%、+19%。
截至2024 年6 月30 日，30 城新建商品房当年累计成交4603 万㎡，同比-37%；其中，一线城市、二线城市、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为-32%、-40%、-37%。
二手房方面，成交同比持续改善。从日频跟踪来看，2024 年6 月30 日，18城二手住宅7 天移动平均成交套数同比为+22%；其中，一线城市、二线城市、三线城市二手住宅7 天移动平均成交套数同比分别为+46%、+14%、+11%。截至2024 年6 月30 日，18 城二手住宅当年累计成交35.6 万套，同比-10%；其中，一线城市、二线城市、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为-4%、-12%、-13%。
行业政策要闻：
2024.6.24-2024.6.30 期间，房地产行业政策要闻主要包括：①北京出台楼市新政，调降购房首付比例及房贷利率；对本市户籍二孩及以上的多子女家庭，购买第二套住房的，在个人住房贷款中认定为首套住房。②江苏苏州买房即落户。
风险提示：
①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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