医药股集体走强，减肥药产业链或迎投资机会

【7 月 5 日 A 股触底反弹，医药等板块领涨】
7 月 5 日，A 股市场触底反弹，各主要股指收出带长下影线的日 K 线。深证成指、创业板指、科创 50 等指数均以红盘报收，两市成交进一步萎缩至 5773 亿元，再创 10 个月来新低。
盘面上，医药、智慧政务、黄金、低价股等板块涨幅居前，保险、银行、酿酒、人形机器人(300024)等板块跌幅居前。主力资金方面，申万医药生物行业净流入逾 30 亿元，有色金属净流入近 28 亿元，计算机净流入超 10 亿元，电力设备、汽车等行业也有超亿元净流入。银行主力资金净流出逾 27 亿元，电子净流出逾 11 亿元，食品饮料、公用事业等净流出超亿元。
展望后市，平安证券指出，A 股短期仍在调整蓄势，根本源于经济基本面的弱势及持续改善的不确定性，但市场估值仍然偏低。结构上值得关注的方向：一是二十届三中全会将在月中召开，深化改革预期落地，新质生产力板块有望继续占优；二是中报业绩期到来，出口景气企业仍有望有较好的表现。海通证券(600837)认为，市场进入关键区域，再迎布局机会。市场量能萎缩，一路下修，进入筹码密集区域，估值优势凸显。总体看，7 月逆周期政策持续发力，经济韧性十足；技术面看，期指空头压力持续释放，大小盘依旧分化，多数板块仍存在较大修复空间。但经济曲折、存量交易制约市场高度，权重搭台、成长唱戏格局延续，市场存在高低轮动的收敛机会。
热点方面，医药股集体走强，板块指数放量大涨 3.19%，成交创 1 个半月来新高。长药控股全周每个交易日都在上涨，其中 3 日 20%涨停，周涨幅高达 100%；向日葵(300111)、*ST 吉药等多股也 20%涨停，罗欣药业、香雪制药(300147)等亦强势涨停或涨超 10%。创新药、仿制药、减肥药、免疫治理等细分板块全线上扬，德展健康(000813)、华海药业(600521)、仙琚制药(002332)等批量涨停。ETF 涨幅前 10 位的基金有 5 家与医药相关，其中科创生物医药ETF、创新药产业 ETF、港股创新药 ETF 均放量大涨超 4%。
港股市场，医药股也跟随走强，恒生创新药指数、中华香港生物科技指数、基因及肿瘤学指数等均大涨超 3%。中国生物科技服务涨 16%，乐普生物-B 涨逾 10%，大健康国际、泰凌医药等涨幅居前。
日前，国家卫生健康委等 16 个部门联合制定《“体重管理年”活动实施方案》，重点提出五个方面 15 条主要措施，其中涵盖了发挥中医药对体重管理的技术支撑作用。甬兴证券称，当前我国超重和肥胖人群占比较高，形势不容乐观，随着《“体重管理年”活动实施方案》出台，同时叠加司美格鲁肽注射液在国内获批减肥适应症，减肥药上下游产业链或再将迎来投资机会。
对于整个行业的看法，华安证券(600909)认为，医药生物 2024 年至今走势回到 2018 年底和 2019 年初的低点位置，也是 10 年来的底部。考虑到估值消化、基金持仓、成长性等方面，坚定看好下半年医药的表现。站在此刻的时间点，医药板块需要加大配置。关注中药、创新药和创新器械，兼顾具备国际化能力的公司。