农林牧渔行业周报第25期：多因素扰动供应偏紧 猪价震荡偏强

　　本周观点:
　　种植产业链：据中国农业农村信息网，中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中2 日至4 日到黑龙江调研秋粮生产和防汛准备工作。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于抓好粮食生产和防汛抗旱工作的重要指示精神，按照党中央、国务院部署，毫不放松抓好秋粮生产，始终绷紧防灾减灾这根弦，奋力夺取全年粮食丰收，为巩固和增强经济回升向好态势提供有力支撑。刘国中先后到哈尔滨市巴彦县和绥化市北林区等地，走进田间地头、农业示范区、农民合作社等，实地察看水稻、玉米、大豆等秋粮长势和土壤墒情，深入了解高标准农田建设、土地托管、合作社经营等情况，并通过视频连线查看农情、听取农业专家意见建议。他强调，秋粮产量占全年粮食产量的四分之三，抓好秋粮生产对完成全年粮食生产目标任务至关重要。要落实好支持秋粮生产各项政策，实施好各项稳产增产举措，为夺取秋粮丰收夯实基础。要着力推进主要粮油作物大面积单产提升，发展农业社会化服务，推广应用新技术新模式，强化良田良种良机良法协同配套，努力提高单产水平。要高质量推进高标准农田建设和管护，把建设重点放在田内，推广应用节水技术，着力提升耕地的地力、产量和效益，严格资金监管，落实管护责任，确保高标准农田持续发挥作用。要严密防范洪涝、干旱等灾害，分区分类开展叶面施肥和病虫害防治，最大限度促进作物生长、减少灾害损失。粮食安全背景下转基因商业化落地有序推进，转基因种子在抗虫耐药提高单产上具有革命性作用，在保障粮食安全的大背景下，我们看好转基因种子未来的推广和渗透率提高，种植产业链景气度有望提升。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。
　　生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元生猪均价18.16 元/公斤，周环比+3.83%，周内生猪价格呈现上升趋势，截止本周五，全国外三元生猪均价为18.44 元/公斤。本周猪价继续上涨，市场看涨情绪浓厚，二次育肥有入场现象，规模场和散户存在压栏惜售的情况，叠加降雨天气影响生猪调运，屠企采购难度增加。需求方面，天气逐渐转热，猪肉消费进入淡季。多因素影响，需求淡季出现上涨行情。展望后市，由于猪肉消费处于阶段性淡季，且前期压栏大猪需要时间出清，且近期天气上，多地暴雨给生猪生产带来不确定性因素，我们预计短期内猪价以偏强震荡为主，同时看涨情绪下二次育肥蠢蠢欲动，也会扰动生猪市场。但我们对三季度末和四季度猪价偏乐观，下半年迎来猪肉消费的旺季，且从产能推断23 年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势供应压力或加速减少。随着猪价上涨，基本面改善，目前自繁自养和外购仔猪养殖利润均已实现盈利，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，目前估值水平处于相对低位，周期反转确定性增强，建议继续关注资金状况好，成本控制得当，未来出栏弹性高的优质标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：京基智农、新五丰、唐人神、华统股份；（2）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。
　　风险提示
　　动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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