房地产行业周报：金监局开会重申保交房 南京取消公证摇号

周度观点：本周李云泽局长召开江苏省重点城市保交房工作座谈会，强调全力推进在建已售难交付商品房项目处置；南京、佛山、石家庄等城市发文放松商贷、摇号等政策。本周(6.29-7.5)50城新房成交3.6万套，环比降6.6%，7月前5日新房日均成交同比升36.9%、20城二手房日均成交同比升95.9%，我们判断本轮政策效果持续性或好于2022-2023年放松周期。投资建议方面，近期我们多次强调7月或迎来新的博弈窗口期，本周初板块亦迎来大涨，当前时点再次强调：1）板块已回撤至4月低点；2）近期成交持续好转，7月低基数下重点城市新房销售存在转正可能性；3）7月重要会议窗口期，无论是新的政策还是收储加速落地仍值得期待，短期建议投资者保持仓位，对板块表现可以适度乐观。个股建议关注积极优化土储、具备基本面支撑、估值修复空间仍大的优质房企如中国海外发展、招商蛇口、越秀地产、保利发展等，同时建议关注经纪（贝壳）、代建（绿城管理控股）、物管（保利物业、中海物业、招商积余）等领域龙头。
政策环境监测：李云泽：全力推进在建已售难交付商品房项目处置。
市场运行监测：1）重点城市7月以来成交同比转正，二手房改善明显。本周(6.29-7.5)50城新房成交3.6万套，环比降6.6%；20城二手房成交2.1万套，环比降5.0%。7月前5日新房日均成交同比升36.9%，降幅较6月收窄49.2个百分点；二手房日均成交同比升95.9%，增幅较5月扩大80.1个百分点。2）库存环比下降，去化周期18.7个月。16城取证库存9984万平，环比降0.9%；去化周期18.7个月。3）土地成交回升、溢价率回落，二三线占比提高。上周百城土地供应建面3581.4万平、成交建面3807万平，环比升35.7%、65.9%；成交溢价率3.5%，环比降0pct；其中一、二、三线成交建面分别占比3.2%、40.3%、56.5%，环比分别降3.9pct、升2.5pct、升1.4pct。
资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行12.7亿元，环比减少43.2亿元，境外地产债发行0.4亿美元，环比减少0.03亿美元。2）地产股：本周房地产板块涨0.81%，跑赢沪深300（-0.88%）；当前地产板块PE（TTM）16.3倍，高于沪深300的11.82倍，估值处于近五年96.3%分位。
风险提示：1）楼市修复不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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