通信行业：通信板块最新推荐标的组合

　　行情回顾
　　VGPP组合涨跌幅：上周（2024/7/1-2024/7/7）VGPP组合平均跌幅0.5%，跑赢申万通信指数0.6pct。涨幅前三名为新易盛（+7.18%）、中国联通港股（+2.79%）、中际旭创（+2.63%），跌幅前三名为上海瀚讯（-6.14%）、英维克（-5.28%）、亿联网络（-4.05%）。
　　通信行业指数涨跌幅及估值水平：上周（2024/7/1-2024/7/7）上证指数下跌0.59%，沪深300指数下跌0.88%，通信(申万)行业指数下跌1.08%。
　　从估值水平来看，目前通信(申万) PE(TTM) 为29.50倍，低于近5年PE中位数的34.20倍。
　　基于VGPP模型当前推荐组合
　　三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）、AI应用（亿联网络）、液冷（英维克）、卫星互联网（上海瀚讯）、海缆（亨通光电）。
　　通信行业新框架+新模型
　　SCAD新框架：结合新质生产力发展基调，我们凸出“保障配套(Supporting)”环节的重要性，构建“算力网络(Computing & Net)+应用(Application)+数据(Data)”新的通信行业研究框架。
　　VGPP新模型：为了更加全面、客观、量化、及时发现板块投资机会，我们综合考虑估值水平(Valuation)、成长能力或股息率(Growth orDividend Yield) 、业绩表现(Performance)、景气度及催化(Prosperity & Catalyst)维度对个股进行评价。
　　风险提示
　　市场竞争加剧；低轨卫星发展不及预期；AI发展不及预期；海上风电发展不及预期；测算不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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