电子行业周观点：上交所召开集成电路专题培训 夸娥智算集群达万卡规模

　　行业核心观点
　　2024 年7 月1 日至7 月7 日期间，沪深300 指数下跌0.88%，申万电子指数下跌2.96%，在31 个申万一级行业中排第27，跑输沪深300 指数2.07个百分点。把握AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注PCB、AI 终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。
　　投资要点：
　　产业动态：（1）人工智能：2024 年7 月4 日-6 日，2024 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC 2024）在上海圆满召开。当今全球生成式人工智能（AI）发展热潮正加大对“算力”的需求，这也成为本届大会的重要议题之一。（2）集成电路：2024 年1-5 月，我国电子信息制造业生产稳步增长，出口稳定恢复，效益逐月改善，投资增速加快，行业整体增势明显，其中集成电路产量1703 亿块，同比增长32.7%。（3）晶圆制造：7 月3 日，据天天IC 援引Digitimes 消息，苹果、高通、联发科等手机SoC 大厂下半年将推出的旗舰手机SoC 产品，将全面采用技术规格更高的台积电N3E 制程，效能提升显著，其中苹果A18 处理器将超越M4 处理器。（4）集成电路：7 月5 日，上海证券交易所召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50 家集成电路公司的80 余名董事长、总经理等“关键少数”人员参会。本次培训主要宣讲“科创板八条”的制定背景和内容，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。（5）GPU：7 月3 日，上海-摩尔线程重磅宣布其AI 旗舰产品夸娥（KUAE）智算集群解决方案实现重大升级，从当前的千卡级别大幅扩展至万卡规模。摩尔线程夸娥（KUAE）万卡智算集群，以全功能GPU 为底座，旨在打造国内领先的、能够承载万卡规模、具备万P 级浮点运算能力的国产通用加速计算平台，专为万亿参数级别的复杂大模型训练而设计。
　　行业估值高于历史中枢：目前SW 电子板块PE(TTM)为60.24 倍，2019 年至今SW 电子板块PE(TTM)均值为48.87 倍，行业估值高于2019 年至今历史中枢水平。期间日均交易额934.56 亿元，较前一个交易周下跌22.52%。
　　期间电子板块部分个股上涨：申万电子行业484 只个股中，上涨53 只，下跌428 只，上涨比例为10.95%。
　　风险因素：AI 应用发展不及预期；AI 终端需求不及预期；市场竞争加剧；国产AI 芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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