事件:公司发布2024H1 业绩预告。2024H1,公司预计实现归母净利润4.0-4.2 亿元,同比增长40%-47%;扣非归母净利润3.5-3.7 亿元,同比增长35%-43%。
业绩超预期,海外盈利能力明显改善。根据业绩预告,我们测算公司2024Q2单季度归母净利润预计为2.1-2.3 亿元,同比增长31%-43%,环比增长8%-19%。收入端,我们预计主要受益于国内新能源车销量增长+海外收入释放。Q2 国内新能源车零售235 万辆,环比+32%。同时,特斯拉调价策略见效,单季度交付44 万辆,环比+14%,好于市场预期。盈利端,通过海外产能利用率提升,公司整体盈利能力进一步增强,冲抵运费、原材料上涨影响。
开拓热管理新兴应用领域,打造未来成长曲线。受国家政策的驱动,数据中心、储能、热泵等产业未来市场空间广阔。2023 年,国家发展改革委等部门提出到2025 年底,国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力60%以上。公司以汽车热管理技术优势赋能储能、变电、超充、数据中心等领域,打造产品性能、成本等综合竞争优势,其中数据中心服务器液冷业务已实现客户零的突破,储能超充液冷机组业务不断壮大。同时,公司积极拓展其他应用场景,如算力及人工智能领域等,为中长期发展作奠定坚实基础。
开拓新业务+全球化布局,打开未来发展空间。2024 年,公司营业收入目标130 亿元,争取达135 亿元,归母净利润率达6%以上。业绩增长来自于:
1)全球化布局:2023 年,公司新获项目在生命周期内达产后将新增年收入超61 亿元,其中国际订单26 亿元,占比42%,随着属地产能的提升,国际客户订单呈明显加速;2)降本增效:公司通过推进三包降本等措施实现综合成本下降,同时全面推进全球经营体卓越运营,进一步增强盈利能力。
盈利预测与估值:预计公司2024-2026 年归母净利润分别为8.8/11.4/14.0亿元,对应PE 分别为16/12/10 倍,维持“买入”评级。
风险提示:下游销量不及预期,行业竞争加剧,客户开拓不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
最新评论