电新行业双周报2024年第14期总第36期：多省陆续发布“驭风行动”总体方案 利好整机装机需求释放

　　行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数跌幅为6.69%，跑输沪深300 指数4.84Pct。
　　电力设备申万二级子行业中电网设备、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、电池、风电设备、光伏设备分别变动-3.66%、-5.60%、-5.78%、-6.10%、-6.70%、-10.60%。重点跟踪的三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品分别变动-4.66%、-6.90%、-8.73%。
　　2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌18.24%，沪深300 指数累计持平，电力设备行业累计跑输18.24Pct。电力设备的六个申万二级子行业全部下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为-32.45%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为-1.61%、-31.96%、-31.57%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31 只A 股成分股中5 只上涨，其中德赛电池涨幅最大，涨幅为13.91%。电池化学品43 只A 股成分股中3 只上涨，天力锂能涨幅最大，涨幅为4.50%。风电整机行业6 只A 股成分股全部下跌，运达股份跌幅最大，跌幅为7.47%。风电零部件行业21 只A 股成分股中19 只个股下跌，其中禾望电气跌幅最大，跌幅为14.87%。
　　估值方面，截至2024 年7 月5 日，电力设备行业PE 为20.14 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第16 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE 分别为20.65 倍、25.60倍。重点跟踪的三个三级子行业PE 分别为电池化学品24.89 倍、风电零部件22.80 倍、锂电池19.18 倍。
　　本报告期，电力设备行业共有17 家上市公司的股东净减持2.35 亿元。
　　其中，11 家增持0.57 亿元，6 家减持2.91 亿元。
　　投资观点：
　　据统计，目前已有陕西、山西、安徽、甘肃、云南、内蒙古、宁夏等　　多个省份响应国家“驭风行动”印发的总体方案，项目有望在2025-2026年开工并投产，预计今年招投标工作将陆续开展，有望为行业带来新一波需求增量。其中，山西于近日已对1.52GW 的“驭风行动”项目评选进行了公示，一道新能、国家电投、华电、广东能源集团等上榜。
　　此外，广东、辽宁等多地海风项目进展顺利，海陆风电共同刺激装机需求提升，建议持续关注风电产业项目进度，重点关注风电整机以及核心零部件环节。
　　风险提示：
　　方案实施不及预期的风险；项目进度不及预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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