德文能源：50 亿美元并购格雷森米尔，油气寡头时代来临

【美国油气并购持续，页岩油气生产迈向寡头时代】

7 月 8 日，德文能源宣布以 50 亿美元对格雷森米尔能源公司的威利斯顿盆地业务进行战略并购，包括 32.5 亿美元现金和 17.5 亿美元股票。该交易预计于今年第三季度末完成。

威利斯顿盆地是美国页岩气和致密油的七大产区之一，此次交易使德文能源在威利斯顿盆地增加了 30.7 万英亩净面积，获得其中 70%经营权益。预计到 2025 年，收购资产的产量将保持在每天约 10 万桶油当量，其中 55%为石油。

德文能源表示，交易完成后估计公司的石油产量将平均达到 37.5 万桶/天，其多元化资产组合的总产量平均达到 76.5 万桶/天。

德文能源计划通过提高运营效率和营销协同效应，平均每年节省 5000 万美元现金流，并在未来两年内将其年度自由现金流的 30%用于减少债务。

该公司称，由于此次交易将增加自由现金流，董事会计划将股票回购授权提高 67%，至 2026 年年中达到 50 亿美元。

德文能源成立于 1999 年，是美国一家拥有多盆地投资组合的石油和天然气生产商。截至 7 月 8 日收盘，德文能源股价下跌 1.08%至 46.52 美元/股。

据不完全统计，加上此次德文能源收购案，今年以来美国油气领域已发生六起大型并购，并购金额超过 700 亿美元。

1 月，阿帕奇石油宣布 45 亿美元收购卡隆石油；随后，美国切萨皮克能源宣布将以 74 亿美元收购西南能源；2 月，北美油气勘探开发商响尾蛇能源宣布将以现金加股票方式收购奋进能源；3 月，殷拓集团达成了一项约 55 亿美元的交易；5 月，康菲石油宣布将以 225 亿美元的企业价值收购马拉松石油公司。

近两年，国际油气价格高位支撑了石油公司的并购信心，良好的经营收益也为其提供了丰厚的并购资金。其次，油气公司受到新能源冲击，更加注重低碳和盈利的平衡，试图通过大型并购扩大规模、降低成本，提升市场竞争力。此外，动荡的地缘政治形势下，为满足美国国内巨大的低价油气需求，重组国内众多小型油气生产商、整合国内油气产能，也成为该国油气行业发展的内在动力。

公开数据显示，美国涉及页岩油气生产各环节的企业曾经超过 8000 家，其中 7900 家以上是中小企业。随着并购潮的加剧，美国的页岩油气生产正在走向寡头时代。

此轮并购潮正式开启于 2023 年。去年 10 月，美国最大石油公司埃克森美孚宣布以 595 亿美元收购先锋自然资源公司。随后，美国第二大油气生产商雪佛龙紧随宣布以 530 亿美元收购页岩油企业赫斯。去年，全球油气并购金额约 2400 亿美元，其中美国油气企业并购规模占到八成以上。