中信建投陈果：下半年市场先抑后扬，指数有望挑战新高

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【中信建投(601066)陈果预测：下半年市场将先抑后扬】

中信建投的分析师陈果在其最新研报中预测，下半年市场将经历先抑后扬的波动。短期内，市场可能面临盈利预期的下调，但微观流动性将提供支撑。今年，股权融资的供给规模明显优于去年，同时，股东增持和公司分红回购的举措将显著改善市场环境。

陈果进一步指出，随着下半年美联储可能开启降息周期，汇率约束环境将得到显著改善。国内政策有望加码，特别是房地产领域的新一轮收储政策值得期待。这些因素将共同推动风险偏好的边际改善，使得下半年的市场环境最终优于上半年，主要指数有望挑战新高。

从中期来看，陈果认为，房地产的负面影响将逐渐减弱，A股盈利也将受益于产能周期的见底回升。在行业配置方面，他建议投资者逐步由守转攻，首先守住胜率资产，如电力、油和电信运营商等。随后，伺机加仓赔率资产，重点关注三条景气线索：出海精挑细选、新质生产力尤其是AI方向，以及供求格局改善方向。