汽车行业周报：重视ROBOTAXI创新周期 产业链受益广阔

　　本周市场：7 月8 日到7 月12 日，本周申万汽车服务上涨9.66%，申万商用载货车上涨7.69%，申万乘用车上涨7.06%，申万汽车零部件上涨4.16%，申万商用载客车下跌0.43%。A 股汽车板块上涨5.37%，沪深300 指数上涨1.20%，汽车板块跑赢沪深300 指数4.17 个百分点。
　　行业层面：1）萝卜快跑落地多座城市，robotaxi 市场万亿蓝海：7 月10日，百度旗下萝卜快跑已经于11 个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试，有望显著推动无人出租车行业的发展。2）特斯拉Robotaxi 推迟至10 月发布：7 月11 日，特斯拉宣布Robotaxi 的发布时间从8 月8 日推迟至10 月，以便让项目团队有更多时间打造更多原型车。当日，特斯拉的股价迎来下跌。截至11 日美股收盘，特斯拉的股价跌幅达8.4%。
　　公司层面：1）长城汽车：7 月10 日，公司发布业绩预告，2024 年上半年公司预计实现归母净利润65-73 亿元，同比增长377.49-436.26%；扣非后归母净利润50-60 亿元，同比增长567.13%-700.56%。2）长安汽车：7 月11日，公司发布业绩预告，2024 年上半年公司预计实现净利润25-32 亿元，同比下降58.19-67.33%；扣非后净利润8-15亿元，同比变化区间为-35.58%-20.79%。
　　投资建议：1）7 月汽车板块见底，预计后续开启6-8 个月修复上行周期：
　　2024 年6 月乘用车市场整体销量同比下降10.7%，降幅扩大符合预期，我们认为基数效应的极值在7 月出现，前期调整与悲观预期在业绩预告期间陆续释放，后续修复。2）Robotaxi+自动驾驶链新主线明确：武汉萝卜快跑试点推行，后续有望看到多地催化。Robotaxi 在政策，技术，成本端逐渐开始闭环落地，产业链从0 到1 推进，带来车、路、云端协同机会，特斯拉Robotaxi 推迟至10 月落地。3）关注整车与零部件弹性：FSD、自动驾驶、新品周期持续催化，行业维持结构分化表现，整车关注和Robotaxi 代工与具备自研能力的特斯拉、小鹏、泛华为系以及具备车企代工的北汽蓝谷、江铃汽车。零部件关注感知、决策、执行的全产业链机会。
　　相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、小鹏汽车、江铃汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、沪光股份、拓普集团、新泉股份。
　　风险提示：乘用车销量不及预期、新能源车渗透率不及预期、政策刺激效果不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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