房地产及物管行业24年第28周周报：保障房再贷款推进 7月新房成交同比有望转正

核心观点：
本周政策情况：保障房再贷款推进，地方探索小宗地块开发。近期租赁住房贷款及保障性住房再贷款持续推进，截至Q2 末，金融机构已发放近250 亿元租赁住房贷款，央行已审核发放再贷款超120 亿元。本周地方政策调整相对较小，广州港澳台及外籍人士限购政策跟进放松，昆明、宁波等地认房认贷标准边际松动，贵州瓮安县探索小宗地块开发。
本周基本面情况：新房成交季节性回落，二手房热度稳定维持高位。
据Wind 及克尔瑞，本周52 城新房成交面积356 万方，环比下降47%，同比下降13%，本周新房成交热度季节性回落，7 月前11 天同比下降5%，7 月成交同比有望转正。二手房方面，本周13 城网签口径成交170 万方，环比下降13%，同比上升38%，74 城认购口径日均成交2029 套，环比下降0.3%，同比上涨44.2%，二手热度稳定维持高位。
本周10 城商品房推盘121 万方，环比下降0.8%，同比上升9.9%，推盘规模仍较低。
本周土地情况：年内土地成交热度低迷。据中指院数据，24 年7 月前11 天中指院300 城商住土地出让金同比下降37.9%，截至7 月11 日，24 年商住土地累计出让金同比下降40.3%，年内土地成交热度低迷。
开发板块观点：新房成交环比回落，二手房景气相对稳定。本周新房、二手房成交规模环比均有回落，其中新房单周成交规模回落至23 年周均的65%，二手房则仍维持超过23 年平均成交的水平，占比达到133%。从前端指标来看，本周中介二手房认购、来访环比基本持平，随着市场进入传统淡季，新房推盘成交有所回落，二手房依然维持一定的景气度。本周多家主流房企发布业绩预告，保利预计24H1 归母净利润同比下降近40%，万科、金地等公司则预计中期亏损，市场基本面并未出现扭转性改善，房企报表依然承压，而政策空间收窄和基本面信心不足使得板块整体股价在新政之后波动回调。美国6 月CPI 同比低于预期，近期通胀数据降温，下半年或开启降息进程，国内保汇的压力下降，顺周期政策空间提升，关注后续政策对于行业的调整影响及板块估值弹性。
物业板块观点：板块行情小幅回落，民企表现相对不佳。本周恒生指数上升2.8%，物业板块平均上升1.3%，其中龙头央国企上升1.7%，龙头未违约民企上升2.7%，龙头违约民企上升2.6%，物业板块整体动态PE7.3x，小幅上升。
风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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