农林牧渔2024年7月第2期周报：主要猪企Q2业绩环比改善 多空交织下猪价震荡偏强运行

上半年农业板块行情表现较为平淡，养殖端消费乏力背景下市场供强需弱格局贯穿始终，生猪板块是农业核心子板块，猪企股价波动往往领先于生猪价格，5月份生猪价格上涨预期影响下板块指数上行，但上涨行情并未持续，展望下半年，随着消费季节性转强，生猪产能去化效果逐渐显现，企业端主要猪企Q2已实现扭亏为盈，供需利好预期下板块有望偏强运行。当前生猪市场多空交织，一方面，产能去化及前期疫病影响，适重标猪短期供应相对紧张，“造肉成本”偏低也助推二次育肥情绪；另一方面，高温季节猪肉消费支撑不足，贸易商对高价有抵触情绪，屠宰企业缩量开工，有一定压价心态。市场多空交织下，能繁产能去化效应仍占主导，预计猪价震荡中偏强运行。
生猪：生猪价格持续向好，下半年有望实现景气上行，猪企扭亏拐点渐显，把握板块投资机会，推荐：牧原股份、温氏股份、华统股份、巨星农牧、唐人神等。
家禽：需求逐渐恢复背景下，关注补栏及需求变动，推荐：立华股份、圣农发展、仙坛股份等。
饲料：4月全国工业饲料产量2423万吨，把原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。
种业：关注转基因商业化进程，推荐：大北农、登海种业等。
动保：受下游养殖行情影响较大，短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程，推荐：普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。
宠物：低基数背景下出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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