中金：美联储降息 国内受益板块解析：成长股或弹性高

【中金：美联储降息有望打开国内降息空间】

称，美联储降息或能打开国内降息空间，以缓解当下仍偏高的融资成本。

板块配置方面，短期降息交易时可关注流动性受益资产，据历史经验，港股表现好于 A 股，半导体、汽车行业、媒体娱乐、软件、生物科技等成长板块或有更高弹性。高分红可能阶段性跑输，不过此为正常现象。

但短期流动性驱动不会改变整体配置格局，该行觉得除非财政大力发力对冲私人信用收缩，不然仍会是震荡格局下的结构性行情，重点聚焦三个方向：整体回报下行（稳定回报的高分红和高回购，即充裕现金流的“现金牛”）、局部加杠杆（政策支持与仍有景气度的科技成长），局部涨价（天然垄断板块，上游与公用事业）。