轻工社零数据月度跟踪:6月家具社零同比+1.1% 增速下降3.7PCT

2024-07-16 11:20:07 和讯  财通证券吕明璋
  核心观点
  2024 年6 月社零总额同比+2.0%,增速环比回落。2024 年6 月社零总额4.07 万亿元(+2.0%,前值+3.7%),除汽车以外的消费品零售额3.64 万亿元(+3.0%,前值+4.7%)。2024 年6 月市场销售保持增长,但增速有所回落。
  2024 年6 月家具类社零同比+1.1%,增速环比下降3.7pct。分品类来看,家具方面,2024 年6 月家具零售额同比+1.1%(前值+4.8%),增速环比下降3.7pct;日用品方面,2024 年6 月日用品零售额同比+0.3%(前值+7.7%),增速环比下降7.4pct;纺织服饰方面,2024 年6 月服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比-1.9%(前值+4.4%),增速转负;文化办公用品方面,2024 年6 月零售额同比-8.5(前值+4.3%),增速转负。同期高基数下,2024 年6 月家具、日用品、纺服、文化办公用品社零增速均有所下降。商务部印发的《推动消费品以旧换新行动方案》中提及推动家装厨卫“焕新”,以扩大存量房装修改造为切入点,推动家装厨卫消费品换新,促进智能家居消费,家居存量消费需求有望释放。
  住宅销售、新开工降幅扩大,竣工降幅收窄,关注政策效果释放。地产端,2024 年6 月住宅销售面积同比-14.3%(前值-19.0%),降幅缩小4.7pct;2024 年6 月住宅新开工面积同比-18.3%(前值-22.2%),降幅缩小3.9pct;2024年6 月住宅竣工面积同比-30.6%(前值-12.3%),降幅扩大18.3pct。2024 年6月住宅销售、新开工面积降幅收窄,高基数下竣工面积降幅有所扩大,整体地产仍承压。据CRIC 监测数据,6 月30 个重点城市整体成交1335 万平方米,环比增长17%,同比下降19%,与一季度均值相比增长52%。2024 年5 月17日以来,官方出台一系列地产新政,包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款等多方面内容,各地积极跟进,利好政策频出,关注政策效果逐步释放。
  投资建议:推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居(603833.SH),定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居(603816.SH),建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份(001323.SZ)、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家(000785.SZ)、产品矩阵丰富、渠道持续发力的床垫龙头喜临门(603008.SH)。
  风险提示:宏观经济增长放缓风险;地产销售下滑;市场竞争加剧
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(责任编辑:王丹 )

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