研报掘金丨国联证券:石头科技业绩延续较快增长,税收优惠增厚利润,维持“买入”评级

2024-07-16 15:57:24 格隆汇 
新闻摘要
石头科技披露2024年中报业绩预告 公司2024年上半年预计实现归母净利润10.0至12.0亿,同比+35.2%至+62.3%,扣非净利润8.0至9.5亿,同比+21.2%至+43.9%;其中2024年二季度预计实现归母净利润6.0至8.0亿,同比+12.3%至+49.7%,扣非净利润4.6至6.1亿,同比-7.9%至+22.2%。国联证券发布业绩点评报告称,在大促期间电商平台优惠力度较大的背景下,公司当季仍然实现较快业绩增速,一方面公司重点扫地机新品P10SPro销售成绩较好,且价位较上年同期主销的P10有所提升,另一方面尽管公司欧洲、北美的自营渠道占比提升,其营销费用偏高,或对盈利能力有所拖累,但海外利润增速预计仍然较快;此外,公司全资子公司当季通过国家鼓励的重点软件企业认定,获得所得税优惠税率,预计所得税优惠税率当季贡献1亿元左右业绩增量。鉴于公司技术领先,海内外多价位布局得当,且海外渠道拓展的进度较快,份额有望稳步提升,叠加税收优惠增厚利润,预计公司2024-2026年营收分别为107、134、169亿元,同比增速分别为+24%/+25%

石头科技(688169.SH)披露2024年中报业绩预告:公司2024年上半年预计实现归母净利润10.0至12.0亿,同比+35.2%至+62.3%,扣非净利润8.0至9.5亿,同比+21.2%至+43.9%;其中2024年二季度预计实现归母净利润6.0至8.0亿,同比+12.3%至+49.7%,扣非净利润4.6至6.1亿,同比-7.9%至+22.2%。

国联证券发布业绩点评报告称,在大促期间电商平台优惠力度较大的背景下,公司当季仍然实现较快业绩增速,一方面公司重点扫地机新品P10S Pro销售成绩较好,且价位较上年同期主销的P10有所提升,另一方面尽管公司欧洲、北美的自营渠道占比提升,其营销费用偏高,或对盈利能力有所拖累,但海外利润增速预计仍然较快;此外,公司全资子公司当季通过国家鼓励的重点软件企业认定,获得所得税优惠税率,预计所得税优惠税率当季贡献1亿元左右业绩增量。

鉴于公司技术领先,海内外多价位布局得当,且海外渠道拓展的进度较快,份额有望稳步提升,叠加税收优惠增厚利润,预计公司2024-2026年营收分别为107、134、169亿元,同比增速分别为+24%/+25%/+26%,归母净利润分别为26、31、38亿元,同比增速分别为+26%/+20%/+21%,EPS分别为19.6、23.6、28.5元,三年CAGR+22%,维持公司“买入”评级。

(责任编辑:王治强 HF013)
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